Метод на наблюдението в юриспруденцията. аз

Фактори, влияещи върху инвестициите и инвестиционния процес

Инвестиционна класификация

За да се вземе предвид анализът, планирането и подобряването на ефективността на инвестициите, е необходима тяхната научно обоснована класификация както на макро, така и на микро ниво. Такава класификация на инвестициите позволява не само правилното им отчитане, но и анализиране на нивото на тяхното използване от всички страни и на тази основа получаване на обективна информация за разработване и прилагане на ефективни инвестиционни политики както на макро, така и на микро ниво. нива.

Инвестициите могат да бъдат класифицирани по следните критерии:

1. по инвестиционни обекти:

Реалните инвестиции от своя страна се разделят на: развитие на производството (реконструкция и преоборудване, разширяване на производството, производство на нови продукти, модернизация на продукти и разработване на нови видове, придобиване на нематериални активи) и разширяване на непроизводствените сфера (жилищно строителство, изграждане на спортни и развлекателни съоръжения) Реалните инвестиции действат като набор от инвестиции в реални икономически активи: материални ресурси (елементи на физическия капитал, други материални активи) и нематериални активи (научни, технически, интелектуални продукти и др. ). Най-важният компонент на реалните инвестиции са инвестициите, направени под формата на капиталови вложения, които в икономическата литература се наричат ​​още реални инвестиции в тесен смисъл на думата или капиталообразуващи инвестиции,

Финансовите инвестиции се делят на придобиване на ценни книжа и инвестиции в активи на други предприятия. Финансовите инвестиции включват инвестиции в различни финансови активи - ценни книжа, акции и др дялови участия, банкови депозити и др.

2. по характер на участие:

Директен. Οʜᴎ действат като инвестиции в уставния капитал на предприятия (фирми, компании) с цел установяване на пряк контрол и управление на инвестиционния обект и са насочени към разширяване на сферата на влияние, осигуряване на бъдещи финансови интереси, а не само генериране на доходи.

Косвени са средства, инвестирани в икономически активи с цел генериране на доход (под формата на увеличение на пазарната стойност на инвестиционните обекти, дивиденти, лихви и други парични плащания) и диверсификация на рисковете. По правило портфейлните инвестиции са инвестиции в придобиване на ценни книжа и други активи, собственост на различни емитенти.

3. по инвестиционен период:

Дългосрочен;

Средносрочен план;

Краткосрочен.

Краткосрочните инвестиции обикновено означават инвестиции на капитал за период не повече от една година, средносрочните инвестиции до три до пет години, а дългосрочните инвестиции - инвестиции за период над пет години, обикновено десет години или Повече ▼.

4. по форма на собственост

Става;

Чуждестранен;

държава;

Частно.

Частните инвестиции са инвестиции, направени от физически лица.

Публични инвестиции - извършват се от централни и местни властивласт и управление за сметка на бюджети, извънбюджетни средства и заемни средства.

Чуждите инвестиции са инвестиции, направени от чужди граждани, юридически лица и държави.

Съвместните инвестиции са инвестиции, направени от субекти на дадена държава и чужди държави.

Инвестиции в рамките на една страна означава инвестиции в инвестиционни обекти, разположени в териториалните граници на дадена страна.

Инвестициите в чужбина обикновено се разбират като средства, инвестирани в инвестиционни обекти, разположени извън териториалните граници на дадена страна.

5. регионално

Чуждестранен

Вътре в страната

6. въз основа на предназначението на бъдещите обекти:

За промишлено строителство;

За изграждане на културни и обществени институции;

За изграждане на административни сгради;

За проучвателни и геологопроучвателни работи.

7. по форми на възпроизводство на основните фондове:

За ново строителство;

За разширяване и реконструкция на съществуващи предприятия;

За модернизация на оборудването;

За основен ремонт.

8. по източници на финансиране:

Към централизиран;

Децентрализирана.

9. Начин на употреба:

производство;

Непродуктивни.

10 по риск:

Агресивен;

умерено;

Консервативна.

Характеризират се агресивните инвестиции висока степенриск. Οʜᴎ се характеризират с висока доходност и ниска ликвидност.

Умерените инвестиции се характеризират със средна (умерена) степен на риск при достатъчна доходност и ликвидност на инвестициите.

Консервативните инвестиции са нискорискови инвестиции, характеризиращи се с надеждност и ликвидност.

11. Според формата на капиталните вложения те се делят на следните видове:

Защитни инвестиции, насочени към намаляване на риска от закупуване на суровини, компоненти, поддържане на ценовите нива, защита от конкуренти и др.;

Офанзивни инвестиции, водени от търсенето на нови технологии и разработки с цел поддържане на високо научно и техническо ниво на произвежданите продукти;

Социални инвестиции, чиято цел е подобряване условията на труд на персонала;

Задължителни инвестиции, при които най-голямо значение е свързано с удовлетворението държавни изискванияпо отношение на екологичните стандарти, безопасността на продуктите и други работни условия, които не могат да бъдат осигурени само чрез подобряване на управлението;

Представителни инвестиции, насочени към поддържане престижа на предприятието.

12 Въз основа на индустрията инвестициите се разграничават в различни сектори на икономиката: промишленост (гориво, енергетика, химическа, нефтохимическа, хранително-вкусова, лека, дървообработваща и целулозно-хартиена, черна и цветна металургия, машиностроене и металообработване и др.) , селско стопанство, строителство, транспорт и съобщения, търговия и ресторантьорство и др.

13. Като се има предвид зависимостта от посоката на действията, се разграничават:

Първоначални инвестиции (нетни инвестиции), направени при придобиване или учредяване на предприятие;

Мащабни инвестиции, насочени към разширяване на производствения капацитет;

Реинвестиция, която се разбира като инвестиране на освободени инвестиционни средства в закупуване или производство на нови средства за производство;

Брутни инвестиции, включително нетни инвестиции и реинвестиции.

14. Ефективността на използването на инвестициите до голяма степен зависи от тяхната структура. Необходимо е да се разграничат: общата структура на инвестициите; структура на реалните инвестиции; структура на капиталните вложения; структура на портфейлните (финансови) инвестиции. Под обща структураИнвестициите обикновено се разбират като връзка между реални и портфейлни (финансови) инвестиции.

Структурата на реалните инвестиции е съотношението между инвестициите в основен и оборотен капитал.

Структурата на портфейлните (финансови) инвестиции е съотношението на инвестициите в акции, облигации, други ценни книжа, както и в активи на други предприятия в тяхната обща стойност.

15. по отношение на основната дейност:

Основен

Помощни

Придружители.

17. по степен на взаимодействие:

допълващи;

Взаимно изключващи се.

18. според структурата на финансиране:

Заеми;

Собствен.

19. по ниво на рентабилност:

Силно печеливш;

Умерено печеливш;

Нерентабилен;

Нерентабилен.

20. по период на изплащане:

Бързо изплащане;

Дълъг период на изплащане.

21. по размер и качество паричен поток:

Стабилно и високо качество;

Нестабилно и високо качество;

Нестабилно и ниско качество.

22. според степента на диверсификация на инвестиционния портфейл:

Силно диверсифициран;

Слабо диверсифицирана;

Недиференциран;

23. според честотата на нуждата от инвестиции:

Постоянна нужда от инвестиции

Циклична нужда;

Случайна нужда.

24. във връзка с перспективата за развитие:

Стратегически;

тактически;

Текущ.

27. по място на приемане управленски решения:

Вземане на решения от висшето ръководство;

Вземане на решения от средно ръководство;

Вземане на решения директно от изпълнителите.

Инвестиционният процес е сложен многостранен процес, който се влияе от много фактори, познаването на които е важно от научна и практическо значение. От практическа гледна точка познаването на такива фактори, механизма на тяхното влияние върху инвестиционната активност и ефективността на инвестициите е основа за разработване на научно обоснована инвестиционна политика и др. ефективно управлениеинвестиционен процес.

Под фактор (от латинската дума factor - правене, произвеждане) обикновено се разбира причината, движещата сила на всеки процес, явление, определяща неговия характер или отделните му особености.

Причината (факторът) и следствието са тясно свързани помежду си. Последствието е резултатът от влиянието на фактор(и) върху всеки процес или явление.

В световната практика съществуват изисквания за отчитане на факторите, които в най-голяма степен насърчават или възпрепятстват развитието на инвестиционния пазар. Те включват:

а) Макроикономически фактори:

Промени в темповете на инфлация;

Дългосрочни темпове на икономически растеж;

Краткосрочен бизнес цикъл;

Промени в валутните курсове;

Дейността на съдебната, изпълнителната и законодателната власт, изразяваща се в силата и влиянието на наказателните органи и бюрокрацията

Условия за движение на стоки, капитали и труд;

Бюджетни приходи, както и осигуреност на извънбюджетни средства на глава от населението;

Наличие на финансови средства от федералния и регионалните бюджети;

Наличие на кредит в чуждестранна валута;

Развитие на банковото сътрудничество;

Ефективността на провежданите от държавата икономически и социални политики;

Усъвършенстване на данъчната система;

Политическо и социално положение в страната;

Процент на рефинансиране на Централната банка на Руската федерация и лихвен процент по търговски заем;

Усъвършенстване на нормативната база в областта на инвестиционната дейност;

Степен на съвършенство на инвестиционната инфраструктура;

Ефективността на провежданата от държавата инвестиционна политика;

Национален производствен обем

Размерът на спестяванията, паричните доходи на населението,

Разпределение на доходите, получени за потребление и спестявания,

Държавна данъчна политика,

Условия на финансовия пазар,

Влиянието на чуждестранните инвеститори,

промяна в икономическата и политическа ситуация

Б) Фактори, влияещи върху ефективността на инвестициите на регионално ниво:

Ефективността на провежданата икономическа и социална политика;

Инвестиционна привлекателност на района;

Създадени условия за привличане на чуждестранни инвестиции;

Усъвършенстване на данъчната система на регионално ниво;

Ефективността на провежданата регионална инвестиционна политика;

Степен на усъвършенстване на регионалната инвестиционна инфраструктура;

Ниво на инвестиционен риск и др.

Вътрешният регионален пазар се характеризира с:

Пасивност на емисионната и инвестиционната дейност и липсата на финансови инструменти, предназначени да активизират дейността на пазарните субекти;

Липса на инфраструктура на пазара на ценни книжа;

Недостиг на финансови ресурси и липса на механизми за привличането им от други региони;

Липса на контрол по спазване на действащото законодателство на фондовия пазар и осигуряване на защита на интересите на инвеститорите;

Некомпетентност на заинтересованите страни;

Несъвършенство на системата за обучение и повишаване на квалификацията на специалисти в областта на фондовия пазар;

Липса на организация на борсовия оборот на ценни книжа на регионални емитенти;

Липса на подкрепа и координация на усилията на инвестиционните дружества, привличащи средства от малки инвеститори, насърчаване на създаването на мрежа от складови магазини за привличане на средства от обществеността.

в) Фактори, влияещи върху ефективността на инвестициите на ниво предприятие (организация):

Промени на индустриални предприятия;

Промени в доходността на облигации с висок и нисък рейтинг;

Промени в лихвените проценти по емитираните ценни книжа;

Предсрочно оттегляне

Промени в ликвидността.

Бизнес качестваи етиката на местните предприемачи);

Ефективността на провежданата от предприятието икономическа и социална политика;

Наличие на ефективна инвестиционна политика;

Качество и конкурентоспособност на продуктите;

Ниво на използване на основните производствени фондове и производствени мощности;

Степента на рационално използване на наличните ресурси в предприятието;

Компетентност на ръководителите на предприятието и степента на съвършенство на управлението на предприятието;

Качество и ефективност на реализираните инвестиционни проекти

проекти и др.

Важен макроикономически показател, влияещ върху инвестиционното търсене е обем на произведения национален продукт.Увеличаването му с други равни условияводи до увеличаване на инвестиционното търсене и обратно. В същата посока действа и изменението на размера на натрупването и паричните доходи на населението. При това от решаващо значение са не толкова абсолютните размери на тези показатели, а по-скоро относителните: връзка между натрупване и потреблениев рамките на използвания национален продукт разпределение на доходите, получени за спестяване и потребление.

Спестяванията, които в пазарната икономика обикновено се разбират като част от дохода, която не се използва за потребление, са източник на инвестиционни ресурси. Размерът на реалните ресурси за спестявания, с които икономиката разполага на всеки отделен етап от своето развитие, в решаваща степензависи какви приоритети лежат в основата на разпределението на произведения продукт - текущо потребление или натрупване.

От своя страна промените в нормата на спестяване значително влияят върху промените в структурата на обществения продукт. Тъй като нормата на спестяване намалява, потреблението се увеличава, а инвестициите намаляват, което води до изтичане на капитали над инвестициите. Това води до дисбаланс в икономиката. С намаляването на спестяванията производството, инвестициите и потреблението също намаляват.

Увеличаването на нормата на спестяване води до различен сценарий икономическо развитие, характеризиращ се със спад в потреблението и ръст на инвестициите. Нарастването на инвестициите след определен период от време води до натрупване на капитал в производството, нивото на натрупване и нивото на инвестициите нарастват, докато достигнат оптималната стойност от гледна точка на икономическата стабилност. В същото време, в резултат на увеличените спестявания, се осигурява по-високо ниво на потребление.

Опитът на развитите страни показва, че тези от тях, които при извършване на структурно преструктуриране на икономиката са насочили значителна част от създадените доходи на обществото към спестявания, насочвайки ги в инвестиции, са постигнали високо ниво среден доход на глава от населението. Установява се доста тясна положителна връзка между дела на крайния продукт, използван за инвестиции, и нивото на средния доход на глава от населението.

Ръстът на инвестициите се постига чрез увеличаване на дела на спестяванията в получения доход. В същото време ролята на спестяванията като инвестиционен ресурс до голяма степен зависи от влиянието на такива фактори като нарастващото предпочитание към парите в брой, развитието на система от институционални спестявания (застраховки, социално осигуряване), по-голямата част от които не са в изхвърлянето на предприятия, нуждаещи се от капитал, нарастващото значение на държавата, контролира част от заема.

Голямо въздействиевлияе на инвестиционното търсене очакван темп на инфлация. В най-общ смисъл повишаването на темпа на инфлация води до обезценяване на доходите, които се очаква да бъдат получени от инвестиции. В същото време инфлацията оказва влияние Отрицателно влияниевърху обема на инвестициите в редица области: чрез ограничаване движещи силиикономически растеж в дългосрочен план, ограничаване на процесите на натрупване и разширяване на производството, амортизация на производствените фондове във всички функционални форми, инфлационно облагане на печалбата, прехвърляне на средства от сферата на производството в сферата на обръщението, намаляване на реалните доходи и спестявания, намаляване на капацитета на вътрешния пазар и др. d. По тази причина нарастващите темпове на инфлация, както и инфлационните очаквания, възпрепятстват активизирането на инвестиционната активност.

В условията на развита пазарна икономика формирането на инвестиционното търсене е свързано с функционирането на финансовия пазар, който опосредства движението на инвестиционния капитал, както и доходите от инвестирани активи. Като акумулира спестяванията на индивидуалните инвеститори, финансово-кредитната система формира основния канал за инвестиционно търсене. Особено важна роля играят банките, които могат да използват не само спестявания, но и оборотни средства и емисии. Условията на фондовите и кредитните пазари, определящи условията за инвестиране, оказват влияние върху обема и структурата на инвестициите. Инвестиционният доход, който е под формата на дивиденти и лихви на финансовия пазар, възпроизвежда потенциално инвестиционно търсене, което трябва да се реализира чрез реинвестиция.

Значително влияние оказва динамиката на инвестициите лихвена и данъчна политика на държавата.Регулирането на лихвите и данъчните ставки е важен лост за държавно влияние върху инвестиционното търсене. Намаляването на данъците върху доходите, при равни други условия, води до увеличаване на дела на спестяванията на предприятията, предназначени за инвестиции.

Лихвеният процент определя цената на заемните средства за инвеститорите. Повишаването на лихвените проценти повишава мотивацията за спестяване и в същото време ограничава инвестициите, което ги прави нерентабилни. Когато лихвеният процент намалява, инвестицията се оказва по-изгодна; следователно намаляването на лихвения процент води до увеличение на инвестицията и обратно. В същото време намаляването на лихвения процент като фактор за активизиране на инвестициите има обективни граници, тъй като на определен етап от понижаването на лихвения процент нарастват предпочитанията на икономическите агенти да съхраняват пари в по-ликвидна парична форма и отклоняването на средства в сферата на спекулациите с ценни книжа нараства. В тази връзка възниква проблемът с определянето на оптималното ниво на лихвения процент при дадени условия, тъй като прекомерното повишаване или намаляване на лихвения процент вреди на инвестиционната активност. Влиянието на лихвените проценти върху инвестиционното търсене обаче като цяло е двусмислено. Резултатите от редица емпирични изследвания показват, че зависимостта на динамиката на инвестициите от промените в лихвения процент не е ясна изразен характер. Определянето на влиянието на лихвения процент върху динамиката на инвестиционното търсене ще бъде непълно без изясняване на връзката му с нормата на очакваната печалба. В същото време при вземането на инвестиционни решения съществена роля играе не номиналният, а реалният лихвен процент, тъй като факторът инфлация изкривява действителните показатели и без да го отчита, когато сравнява лихвения процент по кредита с процент на очакваната нетна печалба, трябва да се получи неправилен резултат.

Печалбата играе двойна роля в инвестиционната дейност; от една страна може да се разглежда като източник на инвестиционно финансиране, а от друга страна като инвестиционна цел. Изследвания, свързани с решението сложни задачиматематическа формализация на нивото и динамиката на инвестиционното търсене, идентифициране на основните параметри, които определят инвестиционното търсене, показват наличието на определена връзка между печалбата и инвестицията.

Фактори, влияещи върху инвестициите и инвестиционния процес – понятие и видове. Класификация и особености на категория „Фактори, влияещи върху инвестициите и инвестиционния процес” 2017, 2018г.

Концепцията " инвестиционен проект"има много значения.

От друга страна, понятието „инвестиционен проект“ се свързва с тези действия(работи, услуги,) обединени от ЕДНА цел.

Ще оперираме с понятието инвестиционен проект и в двете значения...

Всеки инвестиционен проект трябва да обоснове икономическата целесъобразност на инвестициите, техния обем и др.

Тази обосновка трябва да бъде отразена в документа, разработен в съответствие със специални стандарти и норми. проектна документация.

При което практически действиясвързани с прякото осъществяване на инвестиции са описани в бизнес план.

По този начин, инвестиционен проект е сложен набор от дейности, насочени към създаване на нови стоки и услуги или реконструкция или модернизиране на съществуващи за икономическа изгода.

Терминът обхваща и постигането на инвестиционна цел, средствата, инвестицията и получените резултати.

По същество инвестиционен проект е физически резултатинвестиции

Фактори, влияещи върху инвестиционния проект

икономически(стабилност на националната единица, състояние на икономиката, процеси, степен на развитие на инвестиционния процес, ниво на БВП и др.),

регулаторен(способността на държавата да защитава правата на гражданите и юридически лица),

публичен(стандарт на живот, печат),

научно-технически(ниво на развитие на науката и технологиите),

околната среда (климатични условия, наличие на природни ресурси).

Не всички външни факториимат същото въздействие върху развитието на инвестиционните проекти.

По-специално влиянието на икономическите, регулаторните и политическите фактори е много по-голямо от, да речем, екологичните.

Трябва да отговаря на следните условия.

Първо, трябва да се състои от няколко нива(обикновено 6 до 8), всеки от които представлява целия проект.

В същото време нивата на структурата се различават едно от друго само по степента на детайлност на моделите, формиращи уникат информационен езикпроект.

Най-често срещаните модели включват:

Дърво на целите и резултатите,

Производствена и организационна структура на проекта,

Схема за разпределение на работата между изпълнителите (определяне на отговорностите),

Концепцията за инвестиционен проект: заключение

Днешната статия съдържа строги определение на инвестиционен проект, натрупва информация за външни и вътрешни фактори, влияещи върху инвестиционния проект, разглежда въпроси на структурата и информационен езикинвестиционен проект.

Цял слой от не по-малко от важни въпроси: класификация на инвестиционните проекти, инвестиционен проект, жизнен цикъл на инвестиционния проект, теория на управлението на инвестиционни проекти и др.

За всичко това ще говорим подробно друг път...

Моделът на инвестиционното поведение на предприятието характеризира само мотивационния механизъм за извършване на инвестиции от отделните стопански субекти. Тази мотивация значително се засилва или ограничава от проявата на макроикономически фактори, влияещи върху инвестиционния процес. Най-важните от тези фактори са:

1. Интензивността на процесите на формиране на спестявания в икономиката на страната.Инвестициите на предприятието се правят както от собствените му спестявания (собствен капитал, натрупан като инвестиционен ресурс), така и от спестяванията на други стопански субекти. Привличането на заемен капитал от предприятието за инвестиции до голяма степен зависи от формираната инвестиция ресурсен потенциалв икономиката на страната като цяло, което е свързано с разпределението на полученото в определен периодчист доход на обществото за потребление и натрупване.

За да се ускори темпът на спестяване (и съответно натрупването на капитал), е необходимо да се намали количеството на текущото потребление на нетния доход.

Увеличаването на размера на спестяванията в обществото води до увеличаване на инвестиционния ресурсен потенциал в икономиката на страната и създава предпоставки за растеж на инвестиционната активност на отделните стопански субекти.

2. Лихвен процент и неговата динамика.Лихвеният процент (заедно с нормата на нетната инвестиционна печалба) е най-важният критерий мотив за извършване на инвестиции от предприятието. Това е цената, която предприятията трябва да платят, за да заемат на финансовия пазар паричните инвестиционни ресурси, необходими за придобиването на капиталови активи и други инвестиционни стоки. Само ако очакваното ниво на инвестиционна печалба надвишава лихвения процент, инвестицията ще бъде ефективна от икономическа гледна точка.

Ако очакваното ниво на нетната печалба за различни инвестиционни проекти (инструменти) варира в широк диапазон в зависимост от инвестиционния период, нивото на риск и ликвидност и зависи от инвестиционния избор на самото предприятие, тогава лихвеният процент се формира при макро ниво, т.е. е за предприятието обективно дадена стойност. При непроменена норма на нетната инвестиционна печалба инвестиционната активност на предприятието ще зависи от лихвения процент на финансовия пазар, което оказва значително влияние върху обема на търсенето на инвестиции от страна на стопански субекти. С нарастването на лихвения процент обемът на инвестиционното търсене от страна на стопанските субекти намалява и обратно.

3. Технологичен прогрес.Този термин се отнася до разработването на нови и подобряването на съществуващи продукти, създаването нова технологияи нови производствени процеси. В системата от макроикономически фактори, които определят инвестиционната активност на предприятията, технологичният прогрес играе много активна роля.

Механизмът на въздействието на технологичния прогрес върху инвестиционната активност на предприятието се определя от формирането на по-високо ниво на нетна инвестиционна печалба в процеса на изпълнение иновативни проекти.

Особеността на проявлението на този фактор е, че той предизвиква повишаване на инвестиционната активност на стопански субекти, независимо от увеличаването на обема на националния доход, т.е. по отношение на последния е автономен. Дори в условията на намаляващ национален доход, технологичният прогрес генерира допълнително инвестиционно търсене от страна на бизнес субектите. Освен това, колкото по-високо е нивото на конкуренция на пазара, толкова по-интензивно се формира инвестиционното търсене под въздействието на този фактор.

4. Темпове на инфлация.Инфлационните процеси в икономиката влияят негативно върху динамиката на обема на инвестициите като цяло, включително върху инвестиционната активност на отделните стопански субекти. Това отрицателно въздействиеима редица аспекти.

На първо място, в условията на нарастващи темпове на инфлация намалява „склонността към спестяване“, т.е. потенциалът за образуване е намален ресурсна базаинвестиции. „Инфлационните очаквания“, проявяващи се в условията на нарастваща инфлация в страната, обикновено засилват текущото потребление на получените доходи. Обратно, очакваното намаление на ценовото равнище (дефлационни процеси) стимулира домакинствата и предприятията да намалят текущото потребление и да увеличат спестяванията.

В допълнение, увеличаването на темповете на инфлация през цялото време в по-голяма степенще амортизира номиналния размер на очакваната нетна инвестиционна печалба, което съответно ще се отрази негативно върху мотивацията на инвестиционните дейности на предприятията (този фактор играе особено негативна роля в процеса на дългосрочно инвестиране).

И накрая, в контекста на нарастващите нива на инфлация, стойността на отделните финансови инвестиционни инструменти на предприятието значително се обезценява, което води до загуба на капитал, инвестиран в тях. Горните причини определят намаляването на обема на инвестиционното търсене на отделните стопански субекти в условията на инфлация.

Следователно увеличаването на темповете на инфлация намалява инвестиционната активност на предприятията, докато дефлационните процеси допринасят за нейния растеж.

5. Цикличен характер на икономическата динамика.Икономически цикли, характеризиращи се с периодичен растеж и спад бизнес активноств страната, се отразяват в обемите и резултатите от почти всички видове стопанска дейност, включително инвестиционния процес. Инвестирането в контекста на цикличната обща икономическа динамика само по себе си се превръща в цикличен процес, чувствително реагиращ на процесите на разширяване или свиване на икономиката със съответната промяна в инвестиционната активност на бизнес субектите. Освен това индикаторът за динамиката на инвестициите е един от най-важните показатели за определен етап от икономическия цикъл.

В периоди на икономически растеж обемът на инвестиционното търсене се увеличава и съответно се повишава нивото на инвестиционна активност на предприятията. В същото време се подкрепя увеличаването на обема на инвестициите на етапа на икономически растеж ниско ниволихвените проценти на финансовия пазар, което допринася за активното формиране на доходи и спестявания. Едновременно с нарастването на спестяванията или натрупания капитал се наблюдава тенденция към намаляване на пределната ефективност на използването му в инвестиционния процес, което съответно намалява склонността към спестяване.

По време на периоди на икономически спад желанието за увеличаване на спестяванията ще доведе до намаляване на инвестициите. Това се дължи на факта, че при депресия, която намалява нивата на доходите, увеличените спестявания ще намалят потреблението. Тъй като инвестициите при тези условия няма да доведат до увеличаване на търсенето на допълнително произведени потребителски продукти, увеличаването на спестяванията при тези условия ще допринесе за формирането на процеси на дезинвестиране.

6. Ниво на развитие на инвестиционния пазар.Инвестиционната дейност на предприятието е неразривно свързана с този външен фактор на неговата инвестиционна дейност. Обемът на търсенето на инвестиционни стоки (инструменти) е най-важният показател за тази дейност в областта на инвестиционната дейност на предприятието, а обемът на тяхното предлагане е едно от основните условия, осигуряващи нейното изпълнение.

Сред параметрите на функционирането на инвестиционния пазар, които играят решаваща роля при формирането на инвестиционната активност на предприятията, е необходимо на първо място да се подчертае нивото на неговата сегментация, което се разбира като целенасочено разделяне на нейните видове в отделни сегменти, които се различават по естеството на инвестиционните инструменти, търгувани на нея.

Важен параметър за функционирането на инвестиционния пазар е степента на развитие на неговата инфраструктура, която спомага за повишаване на ефективността на дейността на неговите участници. От своя страна нарастването на ефективността на инвестициите е определящият стимул за увеличаване на обема на инвестиционната дейност. На модерен етапИнфраструктурата на пазара на финансови инвестиционни инструменти изисква особено широко развитие.

Специална роляНивото на пазарна конкурентоспособност играе роля за осигуряване на инвестиционната активност на предприятията, т.к първо, само на конкурентен пазар индикаторът за нормата на нетната инвестиционна печалба се формира съвсем обективно; второ, само на конкурентен пазар значително се засилват автономните инвестиции на предприятията, служещи като един от ефективни инструментитяхната конкуренция; и трето, само в условията на конкуренция механизмът на пазарно саморегулиране работи с пълна сила и връзката между инвестиционните и другите видове пазари е безпрепятствена, което осигурява повишаване на ефективността на инвестиционните дейности на отделните стопански субекти.

7. Инвестиционен климат на страната.Този термин се отнася до система от правни, икономически, социални, политически и други условия за извършване на инвестиционни дейности в определена страна, които оказват значително влияние върху нивото на доходност и риск на инвестициите. Спецификата на този най-важен фактор в инвестиционната дейност на предприятията е, че основните параметри на инвестиционния климат се регулират от държавата чрез правни и икономически механизми.

Тема 17. Формиране на инвестиционна стратегия на предприятието

Инвестиционен проект и неговата среда

Инвестиционният процес се характеризира с разработване и изпълнение на инвестиционен проект - план за действие за постигане на планирания резултат. Инвестиционен проекте модел на очакваното бъдеще. Обикновено въплътен в писанечрез бизнес план. Инвеститорите издават заеми за бизнес план.

Етапи на разработване и изпълнение на инвестиционния проект:

1. Формулиране на цели (очаквани резултати).

2. Анализ на наличните възможности за изпълнение на проекта, както технологичния компонент, така и възможността за получаване на инвестиции.

3. Избор на най-атрактивния проект от алтернативни варианти въз основа на разработени критерии и използване на налични методи:

Няколко алтернативи за изпълнение на проекти за решаване на едни и същи проблеми;

Няколко алтернативи за изпълнение на проекта за решаване на различни проблеми.

4. Организация на изпълнението на решенията с цел практическото им изпълнение.

5. Мониторинг на резултатите и оценка на степента на отклонение от целите (оценка на изпълнението).

Инвестиционен план– част от дългосрочния план на организацията, който описва инвестиционните нужди и източниците на финансиране. Инвестиционен план– редовно актуализиран документ, описващ всички инвестиционни проекти на организацията на всички етапи от тяхното изпълнение (без ограничение до бюджетната година, целия жизнен етап на всеки проект), т.е. график получаване на средства, извършване на плащания, както и реконструкция или въвеждане в експлоатация на нови активи, което се отнася за текущия и следващите бюджетни периоди.

Инвестиционният план е разделен на инвестиционни бюджети, отразяващи обема на капиталовите разходи, източниците на финансиране, финансовите потоци, ефективността при привеждане към конкретна година за всички текущи и току-що стартирали проекти.

1. Непряко въздействие: външна среда (наука, технологии, общество, икономика, политика), засягаща бизнес сектора, който определя посоката на инвестиционния проект.

2. Директно въздействие:

Пазар на труда чрез трудови ресурсиформира проектен персонал, който взема решения за управление на проекта с помощта на знания и опит в изпълнението на проекта (обхват на изпълнение на проекта);

Капиталовият пазар чрез финансови ресурси формира проектно финансиране, определяне на договори и др правни документис помощта на знания и опит в законодателната област (правната област на проекта);

Пазари, средства за производство и предмети на труда чрез доставчици, логистика се формират от материалната подкрепа на проекта, която определя проектната документация с помощта на знания и опит в разработването на проекти (сфера на разработване на проекти);

Пазарът на земя чрез използване на земята определя парцела за изграждане на сгради и конструкции въз основа на опита и методите на строителство (обхват на проекта);

Потребителският пазар, чрез сферата на продажбите на Т, Р и У, формира произведените Т, Р и У, които определят технологичен процесс помощта на инженерни знания и опит (обхват на използване на проекта);

За да се вземе предвид влиянието на факторите върху процеса на управление на инвестиционните дейности на организацията, се определят и задават ключови външни и вътрешни параметри на инвестиционното планиране.

Външни прогнозни показатели (годишни): динамика на обменните курсове на основните валути спрямо рублата; индекс на цените на производителите на оборудване; индекс на потребителските цени, включително за комуникационни услуги; основния дисконтов процент за бъдещите финансови потоци на организацията; динамика на регулираните тарифи за съобщителни услуги.

Вътрешни показатели:

За ефективно управлениеИзпълнението на инвестиционните проекти се влияе както от вътрешни, така и от външни фактори, които изграждат проектната среда.

Факторите на околната среда включват следното:

1. Икономически - структура на брутния вътрешен продукт, ниво на данъчно облагане, осигурителни гаранции, условия предприемаческа дейности ценово регулиране, ниво на информираност, стабилност на националната валута, развитие банкова система, пазарни условия и други.
Предпочитание трябва да се даде на изпълнението на онези проекти, които осигуряват увеличаване на финансовите резултати на предприятието, тъй като чрез предоставяне на ползи държавата се надява да получи възвръщаемост чрез по-нататъшно увеличаване на обемите задължителни плащанияпредприятия към бюджета.

2. Обществен - условия и стандарт на живот на населението, ниво на образование, свобода на движение, социални гаранции и придобивки, свобода на словото, ниво на развитие местно управлениеи други.
Изпълнението на инвестиционни проекти трябва да доведе до увеличаване на броя на работните места или запазване на съществуващите (ако предприятието е било принудено да намали броя им преди изпълнението на проекта), увеличаване на средната заплатив предприятието. Ако предприятието произвежда потребителски стоки, проектът трябва да е насочен към създаване на нови конкурентни стоки, заместващи вноса, или към разширяване на съществуващия асортимент от стоки.

3. Политически - политическа подкрепа за проекта от държавата, ниво на престъпност, междуетнически и междудържавни отношения.

4. Правни -стабилност на законодателството, зачитане на правата на човека, както и правата на собственост и предприемачество.
В някои държави, по-специално в Украйна, има многобройни (и не винаги оправдани) промени в законодателството (не винаги положителни), което, разбираемо, не допринася за развитието на здравословно предприемачество, принуждава някои местни и чуждестранни бизнесмени да „крият в сенките” и засилва чувството на несигурност. И ако към това се добави нестабилността на ценовите нива и обменните курсове, което усложнява бизнес планирането и икономическото прогнозиране, то това, разбира се, увеличава инвестиционния риск и намалява възможността за привличане на преки чуждестранни инвестиции.

5. Научно-технически - ниво на развитие на фундаменталните и Приложни науки, информационни и индустриални технологии, енергийно развитие, транспортна инфраструктура, комуникации, телекомуникации.
Системата от критерии за избор на инвестиционни проекти трябва да е насочена към въвеждане на най-новото научни разработкив избраната индустрия.

6. Околна среда - въвеждане на ресурсоспестяващи, безотпадни, екологосъобразни технологии, реализация на проекти, свързани с използването на съвременни пречиствателни съоръжения.

Особено внимание трябва да се обърне на екологичния и икономическия аспект на управлението на изпълнението на инвестиционните проекти, което включва взаимодействието на икономическата и екологичната сфера, последвано от обществено производствоняма да се развие в ущърб екологична система, като в същото време екосистемата ще се използва възможно най-много за същото производство, за нуждите на нейните производителни сили.

Към фактори вътрешна средаПроектът принадлежи към стила на управление, взаимоотношенията между членовете на екипа на проекта, професионализма на екипа и средствата за комуникация. Професионализмът на екипа по проекта трябва да гарантира постигането на целите на проекта. Стилът на управление определя психологическия климат в екипа и влияе върху него творческа дейност. Пълнотата и надеждността на обмена на информация между участниците в проекта зависи от средствата за комуникация.