Funksjoner ved utvikling av fonemisk hørsel og fingermotoriske ferdigheter hos små barn med normal og forsinket taleutvikling. Lotto "Les det selv"

Den russiske føderasjonen tilhører kategorien stater som også er en stor global kreditor , og skyldneren. Selv om hun fortsatt er veldig langt unna. La oss se på hva Russlands utenlandsgjeld er, hva dens tilstand, struktur og vedlikehold er.

Russlands utenlandsgjeld

Den russiske føderasjonens budsjettkode, eller mer spesifikt artikkel 6 i dokumentet, definerer russisk ekstern gjeld som statens forpliktelser som oppstår i utenlandsk valuta.

Med ekstern mener vi vanligvis den totale eksterne gjelden til alle juridiske enheter - innbyggere i Den russiske føderasjonen, det vil si både regjerings- og forretningsstrukturer.

Samtidig inkluderer Russlands statsgjeld følgende forpliktelser:

føderale myndigheter;
emner av føderasjonen;
Den russiske føderasjonens sentralbank

Offisiell kilde til informasjon om nåværende tilstand, struktur, historie, betalingsplaner for Russlands eksterne offentlige gjeld er den russiske føderasjonens sentralbank. Egen artikkel om sentralbankens funksjoner, se. Gjeldende gjeldsindikatorer, samt en foreløpig vurdering av dens status på en bestemt dato - for eksempel 12. april ble det gitt et omtrentlig estimat for 1. april - er publisert i delen "Ekstern sektorstatistikk" i Central Bank of den russiske føderasjonens nettressurs: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=svs .

Detaljert offisiell bakgrunnsinformasjon informasjon om russisk ekstern gjeld finnes også på nettstedet til det russiske finansdepartementet: https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/external. Spesielt legger avdelingen ut nedbetalingsplaner for ekstern statsgjeld etter type gjeldsforpliktelser i Den russiske føderasjonen.

Historien om den russiske føderasjonens offentlige gjeld

Den russiske føderasjonens statsgjeld ble faktisk dannet i 1991 - umiddelbart etter Sovjetunionens kollaps, da Russland, som sin etterfølger, tok på seg gjeldene fullt ut Sovjetunionen. De tidligere sovjetrepublikkene som hadde falt fra sentrum betalte for dette ved å gi avkall på sin andel i sovjetiske utenlandske eiendeler. Gjeldshistorikkdataene nedenfor er hentet fra meldinger fra sentralbanken og finansdepartementet.

1990-tallet var en vanskelig periode økonomisk krise- Russland sluttet praktisk talt å betale tilbake gjelden til Sovjetunionen og begynte å akkumulere nye gjeldsforpliktelser. Følgelig vokste volumet deres og nådde det daværende etter 1998 lokalt maksimum til 188 milliarder USD. En del av pengene ble lånt fra:

Etter at toppen av krisen nådde i 1998 og misligholdspassasjen, begynte russisk utenlandsgjeld å avta - på begynnelsen av 2000-tallet, takket være stigende oljepriser, begynte Russland sin økonomiske styrking. Ved slutten av sommeren 2006, etter lange forhandlinger, tilbakebetalte Russland 22,5 milliarder dollar i Paris Club-lån før tidsplanen.

Etter dette startet en ny fase med gjeldsvekst - forbedringen av den økonomiske situasjonen i landet på 2000-tallet gjorde utenlandske lån tilgjengelig. Som et resultat, etter å ha falt til 146 milliarder USD innen 2002, vokste russisk utenlandsgjeld igjen innen 2008 til nesten 0,5 billioner USD.

Volumet av russiske utenlandslån avtok i samme 2008 pga. Men bare et år senere viste indikatoren for den eksterne offentlige gjelden til den russiske føderasjonen igjen vekst og fortsatte oppgangen.

I 2013 ble det foretatt betalinger på USSRs gjeld til Tsjekkia, Finland og Montenegro til et samlet beløp på 3,65 milliarder USD. På bakgrunn av den totale utenlandsgjelden utgjorde imidlertid dette beløpet bare 0,5 %. 8. august 2017 fullførte Russland oppgjør med kreditorene til unionen, og betalte 125,2 millioner dollar til Bosnia-Hercegovina.

Et nytt (ennå ikke overgått) maksimum av russisk utenlandsgjeld - over 700 milliarder USD - ble notert sommeren 2014. Etter det begynte det å falle fort pga Vestlige sanksjoner, lagt over russisk stat på grunn av annekteringen av Krim og konflikten med Ukraina. Vestlig finansinstitusjoner ble fratatt muligheten til å fortsette å låne ut til innbyggere i den russiske føderasjonen.

Vinteren 2014-2015 ble det foretatt toppbetalinger på russisk utenlandsgjeld – mer enn 100 milliarder dollar på flere måneder. Dette førte til en valutakrise i Russland og rubelens fall, samt en betydelig reduksjon i statens gull- og valutareserver. I løpet av året for moratoriet på utlån falt volumet av den russiske føderasjonens utenlandsgjeld med nesten 200 milliarder USD.

Kan virke overraskende, men relevant statsgjeld Russlands andel av BNP er kun 12,6 % – bare fire land i verden har et lavere tall. TOP 10 globale debitorer har en andel på mer enn 100 %, mens Japan har en andel på rundt 250 %. Når det gjelder absolutt verdi, er den ubestridte lederen USA med en indikator på mer enn 20 billioner. $.

Sammenligning av ekstern og intern gjeld til den russiske føderasjonen

Slik ser dynamikken til den russiske føderasjonens eksterne gjeld ut sammenlignet med statens interne gjeld:

Nåværende tilstand for den interne gjelden til Den russiske føderasjonen: https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/internal. Siden intern gjeld på Finansdepartementets nettsted måles i nasjonal valuta (rubler), er det bedre å sammenligne den med ekstern gjeld i dollar med flytende valutakurs på slutten av hvert år. Ved utgangen av 2017 var ekstern gjeld 3,75 ganger større enn intern gjeld.

Forskjellen i grafene er åpenbar - siden det ikke kan være sanksjoner mot intern gjeld, har det vært en merkbar økning i den de siste 10 årene - i løpet av perioden 2007-2017 økte den russiske føderasjonens interne gjeld 8 ganger. Utenlandsgjelden er mindre enn det dobbelte. Den mest stabile perioden i begge tilfeller var i 2000-2005, da oljeinntektene dekket alle statlige behov uten behov for interne og eksterne låneopptak. Nåværende gjeldsvolum til Den russiske føderasjonen, milliarder rubler (ekstern + intern, kvartalsvis):

Nåværende utenlandsgjeld til Russland

Fra 1. januar 2018 utgjorde Russlands eksterne gjeld 529,1 milliarder dollar. Ifølge sentralbanken ble 2017-tallet overskredet med 2,9 %. Bank of Russia forklarte økningen i ekstern gjeld med to faktorer:

1. utenlandske investorers økende interesse for russiske statspapirer, som de har lov til å kjøpe;

2. tiltrekke gjeldsfinansiering fra strukturer av russiske selskaper lokalisert i utlandet

I følge den finansielle megaregulatoren sank den eksterne gjelden til russiske bankorganisasjoner tvert imot til lavere nivå gjennom hele det siste tiåret.

Tidligere har Finansdepartementet uttalt at i tilfelle nye vestlige sanksjoner rammer russiske statsobligasjoner, vil regjeringen finne andre kilder til finansiering av det føderale budsjettet.

Struktur av russisk utenlandsgjeld

Russlands utenlandsgjeld inkluderer:

den faktiske offentlige gjelden til den russiske føderasjonen er forpliktelsene til de føderale myndighetene;
ekstern gjeld til sentralbanken i Den russiske føderasjonen;
gjeld til banksektoren (kommersielle banker - privat og statlig eiendom);
gjeld til "andre sektorer" - russiske selskaper, organisasjoner, bedrifter.

I løpet av det siste året har de føderale myndighetene økt den russiske gjelden fra 39,178 dollar til et nytt tall på 55,629 milliarder dollar, eller med 42 %:

gjeld i utenlandsk valuta økte med 27 %, fra 11,662 dollar til en ny verdi på 14,882 milliarder dollar;
verdipapirer i rubler - med 54%, fra 25.032 til et nytt tall på 38.708 milliarder USD (tilsvarende).

Sentralbankens eksterne gjeld økte - fra 12.334 til et nytt tall på 14.974 milliarder USD, eller med 21%.

Banksektorens gjeld falt fra 119.395 til et nytt tall på 104.518 milliarder i amerikansk valuta, med 12%.

Bedriftsgjelden til russiske selskaper økte fra $343.225 til en ny verdi på $353.963 milliarder, med 3%, og forble den største blant gjeldene i alle sektorer.

Lov vedtatt i 1992 Den russiske føderasjonen delt offentlig gjeld i ekstern og intern.

Russlands offentlige gjeld for 2018 er delt inn i ekstern og innenlandske lån i samsvar med valutaen for påløpte forpliktelser. Et lån i utenlandsk valuta refererer til den russiske føderasjonens eksterne gjeld, og et lån i rubler refererer til den interne gjelden.

I henhold til artikkel 6 i den russiske føderasjonens budsjettkode er statens eksterne gjeld landets forpliktelse som oppstår i utenlandsk pengeenheter.

Den russiske føderasjonens statsgjeld inkluderer følgende forpliktelser:

føderale myndigheter;
føderale fag.

Sentralbanken er den offisielle kilden til informasjon om struktur, historie, nåværende status og betalingsplan.

Långivere er vanligvis:

andre stater;
private stiftelser;

Historiske data

Faktisk dukket nasjonalgjelden opp i 1991 etter sammenbruddet av Union of Secular Sosialistiske republikker, da den russiske føderasjonen, som etterfølger, overtok alle gjeldsforpliktelser.

På grunn av den alvorlige økonomiske krisen på 1990-tallet etter sammenbruddet av Sovjetunionen, tilbakebetalte Russland praktisk talt ikke sine lån og tok opp nye. Volumet av den russiske føderasjonens utenlandsgjeld vokste frem til 1998 og utgjorde 188 milliarder dollar. Etter toppen og slutten av krisen i 1998 og overvinne mislighold, begynte størrelsen på offisielle betalinger å avta (se).

På begynnelsen av 2000-tallet. Den russiske føderasjonen begynte å styrke sin økonomiske posisjon takket være stigende oljepriser.

Allerede sommeren 2006, som et resultat av lange forhandlinger, ble Parisklubblånet tilbakebetalt for tidlig – 22,5 milliarder dollar.

Innen 2008, på grunn av tilgjengelige utenlandske lån, hadde gjelden økt igjen til 0,5 Tron. $.

I 2013 ble lån fra Sovjetunionen tilbakebetalt. Totalt ble 3,65 milliarder dollar utbetalt til følgende land: Montenegro, Tsjekkia og Finland.

Det neste maksimumet ble nådd i 2014 – mer enn 0,7 billioner dollar. Deretter begynte det å avta ganske raskt på grunn av sanksjoner.

I slutten av 2014 - begynnelsen av 2015. over 0,1 billioner dollar ble utbetalt på bare noen få måneder. Noe som til slutt førte til en valutakrise og en svekkelse av rubelen.

Sommeren 2017 ble Sovjetunionens statsgjeld på 125,2 millioner dollar til Bosnia-Hercegovina tilbakebetalt.

Russisk utenlandsgjeldsdiagram

Landets totale gjeld synker

I følge data ved begynnelsen av dette året falt beløpet av total gjeld til 33 % av bruttonasjonalproduktet fra 40 % tidligere etablert. Dette nivået er moderat ifølge sentralbankens årsrapport.

Betalingsplan for i år

Russlands utenlandsgjeld for 2018 bør reduseres med 50 milliarder dollar:

I første kvartal ble det betalt 21,4 milliarder dollar.
Ved utgangen av andre kvartal vil betalingen nå 30 milliarder dollar, men det endelige tallet er ennå ikke offentliggjort.

Vurderinger av staten og dynamikken i den russiske føderasjonens eksterne gjeld

På grunn av innføringen av sanksjoner pålagt den russiske føderasjonen, reduseres gjeldsbeløpet i digital ekvivalent, men i relative indikatorer vokser. Eksperter mener at dette kan forklares med en nedgang i BNP, et fall i rubelkursen og en reduksjon i energieksporten på grunn av en nedgang i verdenspriser for dem.

år: årsaker, motsanksjoner, betydning for økonomien

Ifølge eksperter er ikke vekstdynamikken i Russlands utenlandsgjeld kritisk i forhold til gjelden til noen andre verdensmakter.

Ifølge prognoser vil Russlands utenlandske offentlige gjeld for 2018-2019 fortsette å vokse. Til tross for utbetalingene som er planlagt for denne perioden.

Russlands BNP og utenlandsgjeld: I følge relative indikatorer er offentlig gjeld omtrent 5-10% av total BNP, dette tallet er lavere bare for 4 verdensmakter.

Struktur av Russlands utenlandsgjeld for 2018

Russlands utenlandsgjeld i 2018 består av følgende kategorier:

ekstern offentlig gjeld;
Forpliktelser til medlemmer av Paris-klubben;
Gjeldsbetalinger til kreditorer som ikke er medlemmer av Paris-klubben;
Forpliktelser til tidligere stater Rådet for gjensidig økonomisk bistand;
Kommersielle lån tidligere union sovjetiske sosialistiske republikker;
Forpliktelser overfor finansielle internasjonale organisasjoner;
Tilbakebetaling av Eurobond-lån;
obligasjonslån;
Betalinger under OVGVZ.

Strukturen til den eksterne gjelden til Sovjetunionen inkluderer:

Avdragskontrakter;
Middels eller kortsiktige lån på kommersiell basis, som er dokumentert av regninger og utkast (verdipapirer);
Regninger og utkast med betalinger for bærere;
Innkreving er en banktransaksjon som involverer overføring av penger til mottakeren fra betaleren gjennom banken. Et gebyr belastes for denne operasjonen;
Ugjenkallelige og oppsigelige forpliktelser, inkludert bankkreditter med avdrag;
Andre ordninger knyttet til autorisasjon ved vedtak av styrende organer.

Nesten all gjelden består av euroobligasjonslån. Verdipapirer er euroobligasjoner som er utstedt i monetære enheter som er forskjellige fra statens valuta.

Finansdepartementet rapporterte at den russiske føderasjonens utenlandsgjeld ble redusert etter at lånene til Sovjetunionen ble blokkert. På nåværende øyeblikk det er bare én gjeld før Sør-Korea. I følge avtalene skal det være tilbakebetalt innen 2025.

Den 8. august 2017 betalte den russiske føderasjonen fullt ut USSRs gjeld, og betalte over 125 millioner dollar til Bosnia-Hercegovina.

I løpet av 10 år har Russland ettergitt 80 000 000 000 dollar til debitorstater. Blant landene hvis gjeld ble avskrevet:

Cuba – 31,7 milliarder dollar,
Irak - 21,5,
Mongolia – 11.1,
Afghanistan – 11,
DPRK – 10,
Syria – 0,9,
Vietnam – 9.4,
Afrikanske stater, inkludert: Angola, Nicaragua, Etiopia, Libya, ble ettergitt betalinger på mer enn 0,02 billioner dollar.

Den russiske føderasjonen har en gjeld til bare én makt - Sør-Korea på 594 millioner dollar.

Offentlig gjeld er den russiske føderasjonens gjeldsforpliktelser overfor enkeltpersoner og juridiske personer, utenlandske stater og internasjonale organisasjoner.

Utenlandsgjeld— dette er forpliktelser overfor utlendinger i utenlandsk valuta.
Innenlandsk gjeld— forpliktelser overfor innbyggere i rubler.

Den nasjonale gjelden er sikret av føderalt eierskap.

Den russiske føderasjonens gjeldsforpliktelser eksisterer i form av:

kredittavtaler signert på vegne av den russiske føderasjonen med kredittorganisasjoner, utenlandske stater og internasjonale finansorganisasjoner;
statspapirer;
avtaler om levering av statsgarantier;
omregistrering av tredjeparters gjeldsforpliktelser til offentlig gjeld.

Statsgjelden kan være kortsiktig(opptil ett år), mellomlang sikt(fra ett år til fem år) og langsiktig(fra fem til tretti år).

Den offentlige gjelden nedbetales innenfor de vilkårene fastsatt av lånevilkårene, men disse lånene kan ikke overstige 30 år.

Offentlig gjeldsforvaltning utføres av regjeringen i den russiske føderasjonen.

Den russiske føderasjonen er ikke ansvarlig for gjeldsforpliktelsene til de konstituerende enhetene i den russiske føderasjonen og kommuner, med mindre de var garantert av den føderale regjeringen.

Maksimal myndighetsvolum indre og ytre gjeld er bestemt av loven om det føderale budsjettet et år til. I samsvar med artikkel 106 i den russiske føderasjonens budsjettkode, bør det maksimale volumet av offentlige eksterne lån ikke overstige det årlige betalingsvolumet for betjening og tilbakebetaling av statsgjeld.

Loven om det føderale budsjettet for neste regnskapsår Programmet for statlige eksterne lån godkjennes. Dette programmet er en liste over eksterne lån fra det føderale budsjettet for neste regnskapsår, som indikerer formål, kilder, tilbakebetalingsfrister og det totale volumet av lån. Den dekker alle lån og statlige garantier som overstiger tilsvarende 10 millioner dollar.

Beslutningen om å utstede statspapirer tas av staten i samsvar med de maksimale volumene av budsjettunderskuddet og offentlig gjeld fastsatt i samsvar med budsjettloven, samt det innenlandske låneprogrammet.

Beslutningen om utstedelse av statspapirer reflekterer informasjon om utstederen av verdipapirene, volumet og vilkårene for utstedelsen.

Statsgaranti er en metode for å sikre juridiske forpliktelser, i kraft av hvilken den russiske føderasjonen, som en garantist, gir en skriftlig forpliktelse til å være ansvarlig for oppfyllelsen av personen som mottar garantien for sine forpliktelser overfor tredjeparter.

Loven om det føderale budsjettet for neste år bestemmer det maksimale beløpet for statsgarantier. Totalt beløp statsgarantier uttrykt i rubler er inkludert i statens interne gjeld.

Det totale beløpet for statsgarantier i utenlandsk valuta er inkludert i statsgjelden til utlandet.

I samsvar med artikkel 118 i den russiske føderasjonens budsjettkode budsjettinstitusjoner ikke har rett til å ta lån fra kredittinstitusjoner. Men de har rett til å motta lån fra budsjetter og statlige utenombudsjettsmidler. Gjeldsregisteret til statlige enhetsforetak opprettholdes av statskassen.

Statlige bøker for intern og ekstern gjeld i Den Russiske Føderasjon vedlikeholdes av Finansdepartementet i Den Russiske Føderasjon.

I Statsgjeldsbok informasjon legges inn om volumet av gjeldsforpliktelser til Den russiske føderasjonen, konstituerende enheter i føderasjonen og kommuner for utstedte verdipapirer.

Informasjon om lån legges inn av utstederen i den russiske føderasjonens statsgjeldsbok innen en periode som ikke overstiger tre dager fra det øyeblikket den tilsvarende forpliktelsen oppstår.

Kan brukes til å redusere gjeldsbyrden gjeldssanering. Det betyr nedbetaling av tidligere gjeldsforpliktelser med samtidig gjennomføring av nye lån i mengden nedbetalte gjeldsforpliktelser og etablering av nye vilkår for gjeldsbetjening.

Følgende verktøy for offentlig gjeldshåndtering brukes også:

konsolidering- å kombinere flere lån til ett langsiktig lån med en endring i renten;
konvertering av statslån— endring i lånebetingelsene med hensyn til lønnsomhet. Som oftest, under konverteringen, setter staten ned renten;
konvertering av ekstern gjeld— et middel for å redusere ekstern gjeld ved å oppfylle gjeldsforpliktelser overfor kreditorer ved å overføre til dem veksler og aksjer i nasjonal valuta;
innovasjon- erstatning av den opprinnelige forpliktelsen mellom partene med en annen forpliktelse mellom de samme partene, som sørger for en annen utførelsesmåte.

I 1985 utgjorde den eksterne gjelden til USSR 22,5 milliarder dollar, i 1991 - 65,0 milliarder dollar. Den eksterne gjelden til Russland, inkludert USSRs gjeld, utgjorde 124,5 milliarder dollar per 1. januar 2003. Å tilbakebetale fullt ut. det innen 30 år, sammen med rentebetalinger, må minst 300 milliarder dollar betales.

Tabell 6 Dynamikken i den russiske føderasjonens offentlig utenlandsgjeld (milliarder amerikanske dollar)

Navn
Den russiske føderasjonens eksterne gjeld, inkludert forpliktelser fra USSR, inkludert:
på lån fra utenlandske stater
på lån fra utenlandske banker og selskaper
for lån fra internasjonale finansorganisasjoner
statspapirer i den russiske føderasjonen i utenlandsk valuta
på lån fra den russiske føderasjonens sentralbank
garantier og forbehold for endringer i renter og valutakurser

For å sikre sin utenrikspolitikk og utenlandske økonomiske interesser gir Russland lån til utlandet. Programmet for å gi slike lån er godkjent av loven om det føderale budsjettet for det neste året. Dette programmet består av en liste over lån som angir formålet med tilbudet, mottakere og beløp. Avtaler om gjeldssanering eller avskrivning av fremmede staters gjeld til Den russiske føderasjonen må ratifiseres av statsdumaen.

Konsept og struktur for ekstern finansiering og ekstern gjeld

Ekstern finansiering av staten er en konsekvens av det objektive behovet for å tiltrekke seg ytterligere kilder for å finansiere offentlige utgifter og statsbudsjettunderskuddet når alle mulige kilder til mobilisering av pengeressurser i landet er oppbrukt.

Ekstern finansiering tiltrukket av staten for å finansiere sine utgifter og statsbudsjettunderskuddet når det er umulig å mobilisere disse midlene internt i landet. Med andre ord brukes internasjonal finansiering når offentlige finanser har store underskudd og trenger å finansiere utgifter. Ekstern finansiering tiltrekkes i to retninger: tilstand Og privat (ifølge kilder)(Fig. 50).

Ris. 50. Struktur for ekstern finansiering etter kilde

Ekstern finansiering varierer også etter skjema. Det utføres både i form av gratis finansiering, og i form av en retur utlån(Fig. 51).

Ris. 51. Struktur av ekstern finansiering og utlån etter form

Internasjonal finansiering er strukturert og i henhold til frister(når det gjelder utlån) for kortsiktig (inntil 1 år), mellomlang (fra 1 til 7 år) og langsiktig.

Forvaltning av offentlig gjeld

Systemet skaper offentlig gjeldssystem: intern og ekstern

System gjeldsbetjening krever etablering av et system gjeldshåndtering.

Det offentlige gjeldssystemet krever opprettelse av et gjeldsstyringssystem. Betjening av offentlig gjeld, intern og ekstern, inkluderer i trinn: tilbakebetaling av renter; tilbakebetaling av gjeldens kapitalbeløp og refinansiering om nødvendig.

Hvis den betingede gjelden til staten er 100 tusen enheter. og den presenteres til 20 % per år (den vanlige prosentandelen på det internasjonale lånekapitalmarkedet for stater - tvilsomme låntakere) i 4 år med en avdragsfri periode på ett år (perioden når bare renter betales tilbake), og beløpet på gjeld er ikke tilbakebetalt, så til det reelle beløpet av gjelden (100 tusen enheter) må du legge til 80 tusen enheter. prosent (80 % per år multiplisert med 4 år). Da vil tidsplanen for å betjene en slik gjeld se slik ut (fig. 52): 180 tusen. enheter om 4 år.

Ris. 52. Statens gjeldsbetjeningsplan (med en løpetid på 4 år med 20 % per år)

Altså det meste enkel kretsÅ betjene offentlig gjeld illustrerer den betydelige kompleksiteten ved å administrere den. Pga høy kostnad offentlig gjeldsstyringssystem inkluderer forhandlinger om endring av gjeldsbetingelsene, og mekanismen for selve gjeldsrefinansiering, og overvåking av indikatorer for gjeldsvolum og -nivå, og sammenligning av dem med andre indikatorer for offentlig finans (BNP, statsbudsjett, etc.) .

Gjeldsrefinansiering er en hel mekanisme (et annet navn er restrukturering) (fig. 53).

Offentlig gjeldsforvaltning er en av hovedretningene i statens finanspolitikk.

Refinansiering av gjeld er et system med tiltak for å endre vilkårene for lån: vilkår, volum, kostnad (renter).

Ris. 53. Metoder for refinansiering av offentlig gjeld

Kansellering innebærer en fullstendig sletting av gjelden (gjelder kun ved fullstendig konkurs av staten som skyldner).

Forlengelse– Dette er en utvidelse av gjeldsbetingelser og renteavdrag.

Verdipapirisering er videresalg av statsobligasjoner på det åpne markedet (børs).

Store bokstaver— dette er restrukturering av statsobligasjoner til private aksjer gjennom videresalg på børsen.

Offentlig gjeld og metoder for offentlig gjeldsforvaltning

Den russiske føderasjonens interne gjeld består av gjeld fra tidligere år og nylig oppstått gjeld. Den russiske føderasjonens interne gjeld er sikret av alle eiendeler som er til disposisjon for regjeringen i den russiske føderasjonen.

Den russiske føderasjonens gjeldsforpliktelser kan være i form av:

lån mottatt av regjeringen i den russiske føderasjonen;
statlige lån utført gjennom utstedelse av verdipapirer på vegne av regjeringen i den russiske føderasjonen;
andre gjeldsforpliktelser garantert av regjeringen i den russiske føderasjonen.

Prosedyren, betingelsene for utstedelse (utstedelse) og plassering av gjeldsforpliktelser til den russiske føderasjonen bestemmes av regjeringen i den russiske føderasjonen. Denne aktiviteten kalles: offentlig gjeldsforvaltning.

Betjening av den russiske føderasjonens interne gjeld utføres av sentralbanken i Den russiske føderasjonen og dens institusjoner, med mindre annet er fastsatt av regjeringen i Den russiske føderasjonen, og utføres gjennom operasjoner for plassering av gjeldsforpliktelser til den russiske føderasjonen, deres tilbakebetaling og betaling av inntekt i form av renter på dem eller i annen form.

Kontroll over tilstanden til offentlig gjeld utføres av representative og utøvende organer statsmakt.

Under statlig intern gjeldsforvaltning refererer til totalen av statlige tiltak for å betale inntekter til kreditorer og tilbakebetale lån, samt prosedyren, betingelsene for utstedelse (utstedelse) og plassering av gjeldsforpliktelser til Den russiske føderasjonen.

Til det viktigste metoder for offentlig gjeldsforvaltning bør inkludere:

Refinansiering— nedbetaling av gammel statsgjeld ved utstedelse av nye lån.
Omdannelse- en endring i størrelsen på lånets lønnsomhet, for eksempel en reduksjon eller økning i inntektsrenten som staten betaler til sine kreditorer.
Konsolidering— øke gyldighetsperioden for allerede utstedte lån.
Samling- kombinere flere lån til ett.
Utsettelse av tilbakebetaling av lån utføres under forhold hvor videre aktiv utvikling operasjoner for å utstede nye lån er ikke effektive for staten.
Gjeldssletting- statens avslag på gjeldsforpliktelser.
Gjeldssanering— tilbakebetaling av gjeldsforpliktelser med samtidig gjennomføring av lån (forutsatt andre gjeldsforpliktelser) i mengden av tilbakebetalte gjeldsforpliktelser med etablering av andre vilkår for å betjene gjeldsforpliktelser og tidspunktet for tilbakebetalingen. Den russiske føderasjonens budsjettkode sier at gjeldsrestrukturering kan utføres med en delvis avskrivning (reduksjon) av hovedbeløpet.

Konsekvensen av statens låneopptak er offentlig gjeld. I henhold til budsjettkoden inkluderer den russiske føderasjonens offentlige gjeld gjeldsforpliktelser til den russiske føderasjonen til enkeltpersoner og juridiske enheter i den russiske føderasjonen, konstituerende enheter i den russiske føderasjonen, kommuner, utenlandske stater, internasjonale finansorganisasjoner og andre enheter internasjonal lov, utenlandske enkeltpersoner og juridiske personer som oppstår som et resultat av statlige lån fra den russiske føderasjonen, samt gjeldsforpliktelser under statlige garantier gitt av den russiske føderasjonen.

Offentlig gjeld refererer til hele beløpet av utstedte, men ikke tilbakebetalte gjeldsforpliktelser, med påløpte renter som må betales på dem innen en bestemt dato.

Offentlig gjeldsbetjening refererer til operasjoner for betaling av inntekt på statsgjeldsforpliktelser i form av renter på dem og (eller) rabatt, utført på bekostning av det tilsvarende budsjettet.

Avhengig av ledelsesnivået er offentlig gjeld delt inn i den russiske føderasjonens offentlig gjeld og offentlig gjeld til en konstituerende enhet i den russiske føderasjonen.

Sikkerheten til Russlands statsgjeld er all eiendom som utgjør statskassen.

Strukturen til den russiske føderasjonens offentlige gjeld er en gruppering av gjeldsforpliktelser til den russiske føderasjonen, som inkluderer følgende typer forpliktelser:

· lån tiltrukket på vegne av den russiske føderasjonen som låntaker fra kredittorganisasjoner, utenlandske stater, inkludert målrettede utenlandske lån fra internasjonale finansorganisasjoner, andre folkerettslige emner, utenlandske juridiske enheter;

· statspapirer utstedt på vegne av den russiske føderasjonen;

· budsjettlån tiltrukket av det føderale budsjettet fra andre budsjetter i budsjettsystemet til den russiske føderasjonen;

· statsgarantier fra den russiske føderasjonen

· andre gjeldsforpliktelser.

Etter forfall kan gjeldsforpliktelser være:

· kortsiktig – opptil ett år;

· mellomlang sikt – fra ett til fem år;

· langsiktig fra fem til tretti år inklusive.

Fra et ledelsesregnskapsperspektiv er forpliktelser delt inn i direkte og betingede.

Direkte forpliktelser inkluderer:

· kredittavtaler og kontrakter;

· statlige lån;

· kontrakter og avtaler om innhenting av budsjettlån

· forfalte leverandørgjeld til budsjettinstitusjoner.

Til betingede forpliktelser:

· statsgarantier for forpliktelser overfor tredjeparter.

Ved vedtak av budsjett for neste regnskapsår og planperiode fastsettes følgende:

· øvre grense statlig intern gjeld;

· øvre grense for ekstern gjeld til den russiske føderasjonen;

· grense for levering av garantier til tredjeparter.

Strukturen til den offentlige gjelden til en konstituerende enhet i den russiske føderasjonen er en gruppering av gjeldsforpliktelser til en konstituerende enhet i den russiske føderasjonen, som, i samsvar med budsjettlovgivningen, inkluderer:

· statspapirer til en konstituerende enhet i den russiske føderasjonen;

· budsjettlån tiltrukket av budsjettet til en konstituerende enhet i Den russiske føderasjonen fra andre budsjetter i budsjettsystemet til den russiske føderasjonen;

· lån mottatt av en konstituerende enhet i Den russiske føderasjonen fra kredittorganisasjoner, utenlandske banker og internasjonale finansorganisasjoner;

· statlige garantier fra den russiske føderasjonens konstituerende enhet.

Offentlig gjeld klassifiseres etter følgende kriterier:

1. I henhold til dannelses- og tilbakebetalingsperioden:

kapitalgjeld - inkluderer hele beløpet av gjeldsforpliktelser for spesifikk dato;

· kortsiktig gjeld – består av betalinger på forpliktelser som låntaker plikter å tilbakebetale i rapporteringsperioden.

2. Etter lånevaluta (artikkel 6 i den russiske føderasjonens budsjettkode):

· ekstern gjeld - forpliktelser som oppstår i utenlandsk valuta, med unntak av forpliktelser fra konstituerende enheter i den russiske føderasjonen og kommuner til den russiske føderasjonen, som oppstår i utenlandsk valuta som en del av bruken av målrettede utenlandske lånelån);

· intern gjeld - forpliktelser som oppstår i den russiske føderasjonens valuta, samt forpliktelser fra konstituerende enheter i den russiske føderasjonen og kommuner til den russiske føderasjonen, som oppstår i utenlandsk valuta som en del av bruken av målrettede utenlandske lån (lån).

En av viktige områder Statens budsjettpolitikk er forvaltning av offentlig gjeld.

Offentlig gjeldsforvaltning er forstått som et sett med handlinger fra staten representert av dens autoriserte organer for å regulere størrelsen, strukturen og kostnadene ved å betjene offentlig gjeld, eller disse er statlige aktiviteter rettet mot å betale tilbake gjelden.

Offentlig gjeldsforvaltning kan ses i bred og snever forstand.

I i vid forstand forvaltning av offentlig gjeld innebærer:

· politikkutforming angående offentlig gjeld;

· fastsettelse av hovedindikatorer og maksimale verdier for offentlig gjeld;

· definisjon prioriterte områder bruk av tiltrukket ressurser.

I snever forstand innebærer offentlig gjeldsforvaltning å fastsette vilkårene for utstedelse, sirkulasjon og innløsning av bestemte verdipapirer.

Det offentlige gjeldsstyringssystemet består av følgende elementer:

· konsepter for offentlig gjeldsforvaltning og gjeldspolitikk;

· emner innen offentlig gjeldsforvaltning;

· lovlig og reguleringsstøtte;

· ledelsesmetoder og prinsipper;

· regnskap og registrering av gjeldsforpliktelser;

· risikostyring;

· programmer for statlige interne og eksterne lån og andre elementer.

Målet med offentlig gjeldsforvaltning er å finne den optimale balansen mellom statens behov for ytterligere økonomiske ressurser og kostnadene ved å tiltrekke seg, betjene og nedbetale disse. Hovedbetingelsen for vellykket gjeldsforvaltning er å sikre økonomisk vekst og øke på dette grunnlaget total verdi inntekter i landet, inkludert budsjettinntekter. Med betydelige gjeldsnivåer er det nødvendig å løse det motstridende problemet med å begrense den forbrukte delen av BNP for å betale ned ekstern gjeld og betjene dem.

I prosessen med å håndtere offentlig gjeld løses følgende oppgaver:

· størst mulig reduksjon i kostnader for vedlikehold og tilbakebetaling, tatt i betraktning globale markedsforhold;

· sikre rettidig oppfyllelse av gjeldsforpliktelser for å betale tilbake og betjene intern og ekstern gjeld;

· minimere gjeld for låntakeren;

· effektiv bruk av lån og annet.

Forvaltning av den russiske føderasjonens offentlige gjeld utføres av regjeringen i den russiske føderasjonen eller finansdepartementet i den russiske føderasjonen autorisert av den. Forvaltning av den offentlige gjelden til en konstituerende enhet i Den russiske føderasjonen utføres av den høyeste utøvende organ myndighetene til en konstituerende enhet i den russiske føderasjonen eller en finansiell myndighet til en konstituerende enhet i den russiske føderasjonen i samsvar med loven til en konstituerende enhet i den russiske føderasjonen. Bank of Russia og Vnesheconombank deltar i forvaltningen av offentlig gjeld innenfor deres kompetanse, definert av regulatoriske rettsakter. Kontroll over statens interne gjeld utføres av parlamentet i landet.

Den russiske føderasjonens finansdepartement er betrodd ansvaret for å sikre enhet i planlegging og regnskap for alle operasjoner for å tiltrekke, tilbakebetale og betjene eksterne og interne offentlige lån.

Gjeldspolitikken må overholde visse prinsipper som:

· opprettholde volumet av gjeldsforpliktelser på et økonomisk trygt nivå, med tanke på alle mulige risikoer;

· aktualitet og fullstendighet av oppfyllelse av gjeldsforpliktelser;

· åpenhet i gjeldsforvaltningen;

· minimere kostnadene ved gjeldsforpliktelser og andre oppgaver.

Ved forvaltning av offentlig gjeld, ut fra det fastsatte målet, kan ulike metoder benyttes.

Metoder for forvaltning av offentlig gjeld

Metodenavn	Innhold i metoden	Interesse for å bruke metoden
omdannelse	Endring av de opprinnelige betingelsene knyttet til lønnsomheten til lånet	Ved å redusere renten på obligasjoner setter staten et mål om å redusere gjeldsbetjeningskostnadene
konsolidering	Endringer i lånevilkår knyttet til deres vilkår	Staten er interessert i å få lån for lange perioder
samling	Kombinere flere lån til ett, når obligasjoner av tidligere utstedte lån byttes mot obligasjoner av et nytt lån	Antall verdipapirer av gangen reduseres, noe som forenkler arbeidet og reduserer statens utgifter
refinansiering	Nedbetaling av deler av offentlig gjeld ved bruk av nyinnsamlede midler	Brukes vanligvis til å betale renter og i tider med finanskrise
innovasjon	Avtale mellom låntakerstat og kreditorer om å erstatte forpliktelser etter samme låneavtale	Statens utgifter reduseres
utsettelse	Ikke bare utsettes nedbetalingsvilkårene for lån, men som regel stoppes inntektsbetalingene	Videre aktiv utvikling av driften for å utstede nye lån er ikke effektivt for staten
Sletting av offentlig gjeld	Statens avslag på gjeldsforpliktelser	Erklært i tilfelle av finansiell insolvens av staten eller er en konsekvens av maktovertakelsen politiske krefter, som ikke anerkjenner tidligere myndigheters økonomiske forpliktelser.

Den russiske føderasjonens budsjettkode sørger for gjeldssanering, som forstås som en avtalebasert oppsigelse av gjeldsforpliktelser som utgjør statlig eller kommunal gjeld, med erstatning av disse gjeldsforpliktelsene med andre gjeldsforpliktelser som gir andre betingelser for betjening og tilbakebetaling av forpliktelser. . Gjeldssanering kan gjennomføres med delvis avskrivning (reduksjon) av hovedstolen.

Sammen med konsolidering kan også lånesammenslåing gjennomføres.

Konvertering, konsolidering, forening av statslån og utveksling av obligasjoner utføres vanligvis kun i forhold til innenlandske lån.

Restrukturering av ekstern gjeld kan gjennomføres på grunnlag av ett eller flere tiltak:

· utsettelse av betalinger - utsettelse av betalingsbetingelser, renter på gjeld eller alle gjeldsbetjeningsbetalinger til et senere tidspunkt enn opprinnelig avtalt;

· reduksjon av hovedbeløpet - en reduksjon i mengden utestående gjeld ved enten direkte å avskrive en del av gjelden, eller selge med rabatt på annenhåndsmarkedet, eller konvertere til eventuelle nasjonale eiendeler i debitors land;

· ettergivelse av gjeld - brukes på en svært begrenset måte på bilateral og multilateral basis, hovedsakelig i forhold til de landene og de gjeldene som ikke kan betales på mellomlang sikt under noen, selv de mest gunstige forhold;

· rekapitalisering av gjeld - utveksling av gjeld mot obligasjoner til debitorer eller gi nye lån med det formål å betale ned tidligere gjeld;

gjeld for egenkapital – kreditorer samtykker i å frafalle sine kontraktsmessige rettigheter mot en misligholdende debitor i bytte mot en viss andel aksjer

Regnskap og registrering av den russiske føderasjonens statlige gjeldsforpliktelser utføres i den russiske føderasjonens statsgjeldsbøker for intern og ekstern gjeld. Den russiske føderasjonens statsgjeldsbok vedlikeholdes av finansdepartementet i den russiske føderasjonen. Boken inneholder informasjon om omfanget av gjeldsforpliktelser, dato for inntreden av forpliktelser, oppfyllelse av disse forpliktelsene helt eller delvis, samt annen informasjon.

For å måle offentlig gjeld og internasjonal sammenligning av gjeldsavhengigheten til individuelle land, brukes en rekke indikatorer og indikatorer for offentlig gjeld i verdens praksis:

1. Utlandsgjeld/bruttonasjonalprodukt;

2. Utenlandsgjeld/eksport av varer og tjenester;

3. Kostnader ved betjening av ekstern gjeld/eksport av varer og tjenester

4. Rentebetalinger/BNP

5. Kortsiktig utenlandsgjeld/utlandsgjeld

Det vanligste er "ekstern gjeld i forhold til BNP-forholdet". Den bestemmer muligheten for å betjene ekstern gjeld og tilbakebetale betalinger på bekostning av det produserte produktet i et gitt år. Hvis det er vekst i BNP, så er heller ikke vekst i utenlandsgjeld skummelt. Hovedsaken er at veksttakten i BNP ikke henger etter vekstraten i utenlandsgjelden. Grenseverdien for denne indikatoren er ikke høyere enn 80 % (noen anser 50 % som et kritisk nivå).

En viktig rolle spilles også av indikatoren "ekstern logg per innbygger", som mer nøyaktig gjenspeiler graden av utenlandsk økonomisk avhengighet til landet enn absolutt verdi ekstern gjeld.

Dermed har alle presenterte indikatorer stor verdiå analysere den økonomiske situasjonen i et bestemt land.

Mer om temaet: Offentlig gjelds innhold og struktur. Forvaltning av offentlig gjeld:

Russisk offentlig gjeld og dens struktur. Forvaltning av offentlig gjeld på nåværende stadium.
nr. 12. Statskreditt og offentlig gjeld: deres typer. Forvaltning av offentlig gjeld.
62. Offentlig gjeld. Metoder for å håndtere offentlig gjeld.
Oppretting av en organisasjonsstruktur for offentlig gjeldsforvaltning og fullmakter til offentlige myndigheter
§ 3. Veksten av offentlig gjeld i forskjellige land i forbindelse med siste krig, - Offentlig gjeld Conn. Stater, England, Frankrike, Italia. - Statsgjeld og valutasvekkelse. - Interalliert gjeld.
3.2 STATSVERDIPILIER SOM ET VERKTØY FOR OFFENTLIG GJELDSTYRING
Statlig og kommunal kreditt. Forvaltning av den russiske føderasjonens offentlige gjeld
2.8. Statlig og kommunal kreditt. Forvaltning av offentlig gjeld
Forvaltning av offentlig kreditt og offentlig gjeld.
§2.0 generell tilstand for offentlig gjeld i den russiske føderasjonen. Anvendelse av konverteringsordninger for å effektivisere offentlig gjeldsforvaltning.
25. Statskreditt. Forvaltning av offentlig gjeld.

- Opphavsrett - Advokatvirksomhet - Forvaltningsrett - Administrativ prosess - Antimonopol- og konkurranserett - Voldgiftsprosess (økonomisk) - Revisjon - Banksystem - Bankrett - Næringsliv - Regnskap - Eiendomsrett -

Offentlig gjeld er landets forpliktelser overfor kreditorer. Det kan de være juridiske personer og borgere, fremmede makter, internasjonale organisasjoner.

Struktur av offentlig gjeld

Et lands forpliktelser kan oppstå fra juridiske forhold til organisasjoner og personer som opererer innenfor dets territorium. Slik statsgjeld regnes som innenlandsk. Det presenteres i form av rubelforpliktelser til innbyggerne. Offentlig ekstern gjeld - lån i utenlandsk valuta fra utlendinger.

Former for forpliktelser

Russisk statsgjeld presenteres som:

Låneavtaler med finansielle (inkludert internasjonale) organisasjoner og utenlandske makter. De inngås på vegne av den russiske føderasjonen.
Verdipapirer. De er også utstedt på vegne av den russiske føderasjonen.
Omregistrering av kredittforpliktelser akseptert av tredjeparter.
Avtaler om yting av statsgarantier.

Interne lån kan være i form av:

Russlands offentlige gjeld kan være:

Langsiktig - i 5-30 år.
Middels sikt - 1-5 liter.
Kortsiktig - opptil ett år.

Tilbakebetaling av forpliktelser utføres innen perioden fastsatt av lånevilkårene. Denne perioden bør imidlertid ikke være mer enn 30 år. Russlands offentlige gjeld er sikret av føderal eiendom.

Engasjementstyring

Den russiske føderasjonen er ikke ansvarlig for gjeldene til de konstituerende enhetene og kommunene i landet hvis de ikke var sikret med garantier fra den føderale regjeringen. Maksimal lånevolum fastsettes i henhold til budsjettloven for kommende år. I følge art. 106 f.Kr., kan ekstern offentlig gjeld ikke overstige grensen for volumet av betalinger per år for betjening og tilbakebetaling. Budsjettloven for kommende periode godkjenner låneprogrammet. Den presenterer en liste over eksterne lån som angir kilder, formål, tilbakebetalingstid og deres totale volum. Dette programmet fastsetter alle statlige garantier og lån, hvis beløp er større enn tilsvarende 10 millioner dollar. Prosedyren, betingelsene for utstedelse (utstedelse) og plassering av forpliktelser er fastsatt av myndighetene.

Vedtak om problemstilling

Denne loven er vedtatt av regjeringen i samsvar med de maksimale volumene av budsjettunderskudd og offentlig gjeld, som er fastsatt i det interne låneprogrammet og budsjettloven. Beslutningen om å utstede verdipapirer gjenspeiler informasjon om utsteder, volumer og betingelser for prosedyren.

Garantier

Slik offentlig gjeld er en type sikkerhet som innebærer en skriftlig forpliktelse. Under den er garantisten ansvarlig for at personen som mottok lånet, oppfyller vilkårene i avtalen med tredjeparter. Budsjettloven for neste periode fastsetter grenseverdi garantibeløp. Hvis det er uttrykt i rubler, er det inkludert i den innenlandske offentlige gjelden. Beløpet kan også være i utenlandsk valuta. I dette tilfellet refererer det til ekstern gjeld.

Viktig poeng

I følge art. 118 f.Kr., har ikke budsjettinstitusjoner rett til å ta lån fra kredittinstitusjoner. De kan imidlertid få lån. Kildene til slike lån er utenombudsjettmessige (statlige) midler og budsjetter. Statskassen er ansvarlig for å føre registeret over lån til enhetlige foretak.

Dokumentasjon

I administrativt apparat Det er en institusjon som kontrollerer offentlig gjeld - Finansdepartementet. Informasjon om omfanget av forpliktelsene føres inn i de aktuelle bøkene. Den russiske føderasjonens regionale, kommunale og statlige gjeld på utstedte verdipapirer er dokumentert. Nødvendig informasjon er innført i låneboken innen en periode på ikke mer enn tre dager fra datoen for forpliktelsens inntreden.

Grunnleggende verktøy

Det er flere måter å endre vilkårene for tilbakebetaling av statsgjeld. Dette:

Forutsetninger for forekomsten

Offentlig gjeld er en konsekvens av det objektive behovet for å tiltrekke seg ytterligere kilder til finansieringsutgifter i landet og budsjettunderskuddet. Til dette formål mobiliseres først og fremst egne midler. Hvis disse kildene er oppbrukt, er det behov for å låne fra internasjonale organisasjoner og andre land. Utenlandsgjeld kan ytes i form av tilskuddsfinansiering eller som tilbakebetalingspliktig utlån. Midler samles inn i to retninger: privat og offentlig, avhengig av kildene.

Servicesystem

Det forutsetter en viss ordning som den offentlige gjelden nedbetales etter. Dette gjøres i flere trinn:

Betaling av renter.
Tilbakebetaling av hovedstol.
Refinansiering om nødvendig.

For eksempel er den russiske føderasjonens betingede offentlige gjeld 100 tusen enheter. Med en sats på 20% og en betalingsperiode på 4 år med ett års avdragsfrihet (når kun renter tilbakebetales), bør 80 tusen legges til det angitte beløpet Selv med en så enkel ordning, direkte forvaltning av offentlig gjeld presenterer en viss kompleksitet. I denne forbindelse inkluderer tjenestesystemet:

Betjening av interne statlige lån fra Den russiske føderasjonen utføres av sentralbanken og dens avdelinger, med mindre annet er fastsatt ved regjeringsresolusjon. Det utføres gjennom operasjoner rettet mot å plassere forpliktelser, tilbakebetale dem og betale inntekter på dem i form av renter eller i annen form. Kontroll over statens gjeld utøves av utøvende og lovgivende myndigheter.

Konklusjon

I 1985 var den eksterne gjelden til Sovjetunionen 22,5 milliarder dollar. I 1991 hadde den økt til 65 milliarder. Ifølge beregninger, ville det ta i løpet av tretti år, var det nødvendig å betale minst 300 milliarder dollar For å sikre sine egne utenrikspolitiske interesser, sørger Russland for lån fremmede land. Programmet for slike utlån er godkjent i den føderale budsjettloven for neste finansperiode. Den inneholder en liste over lån, som angir formålene med tildelingen, beløp og mottakere av midler. Alle avtaler som gjelder restrukturering av lån eller gjeldsavskrivning fremmede land før den russiske føderasjonen må ratifiseres i statsdumaen.