Normaalse ja hilinenud kõnearenguga väikelaste foneemilise kuulmise ja sõrmede motoorsete oskuste arengu tunnused. Loto "Loeme ise"

Venemaa Föderatsioon kuulub riikide kategooriasse, mis on samal ajal ka suur ülemaailmne võlausaldaja , ja võlgnik. Kuigi see on ikka väga kaugel. Analüüsime, mis on Venemaa välisvõlg, milline on selle seisukord, struktuur, teenindus.

Venemaa välisvõlg

Vene Föderatsiooni eelarveseadustik või täpsemalt selle dokumendi artikkel 6 määratleb Venemaa välisvõla välisvaluutas tekkivate riigikohustustena.

Välise all mõeldakse tavaks kõigi juriidiliste isikute - Vene Föderatsiooni elanike, see tähendab nii riiklike kui ka äristruktuuride - koguvälisvõlga.

Samal ajal on Venemaa riigi välisvõlg järgmised kohustused:

• föderaalvõimud;
• föderatsiooni subjektid;
• Vene Föderatsiooni keskpank

ametlik teabeallikas praegune olek, struktuur, ajalugu, makseplaanid Venemaa riigi välisvõlg on Vene Föderatsiooni keskpank. eraldi artikkel vaata keskpanga funktsioonide kohta. Tegelikud võlanäitajad, aga ka esialgne hinnang selle seisundile kindlal kuupäeval – näiteks 12. aprillil anti umbkaudne hinnang 1. aprilli kohta – on avaldatud EV veebiressursi rubriigis "Välissektori statistika". Vene Föderatsiooni keskpank: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=svs .

Üksikasjalik ametnik viiteteave Venemaa välisvõla kohta on saadaval ka Venemaa rahandusministeeriumi veebisaidil https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/external. Eelkõige koostab osakond riigi välisvõla tagasimaksmise ajakava Vene Föderatsiooni võlakohustuste liikide kaupa.

Vene Föderatsiooni riigivõla ajalugu

Vene Föderatsiooni riigivõlg kujunes tegelikult välja 1991. aastal – vahetult pärast NSV Liidu lagunemist, kui Venemaa võttis oma järglasena võlad täielikult enda kanda. Nõukogude Liit. Keskusest ära langenud endised liiduvabariigid maksid selle eest ära, loobudes oma osast Nõukogude välisvarades. Allolevad andmed võlgade ajaloo kohta on kogutud keskpanga ja rahandusministeeriumi aruannetest.

1990. aastatel oli kõige raskem periood majanduskriis- Venemaa lõpetas praktiliselt NSV Liidu võla tagasimaksmise ja hakkas sisse nõudma uusi võlakohustusi. Sellest lähtuvalt nende maht kasvas ja jõudis pärast 1998. aastat tollal kohalik maksimum 188 miljardit USA dollarit. Osa rahast laenati:

Pärast 1998. aastal saavutatud kriisi haripunkti ja maksejõuetuse möödumist hakkas Venemaa välisvõlg vähenema – 2000. aastate alguses alustas Venemaa tänu naftahinna tõusule majanduse tugevnemist. 2006. aasta suve lõpuks maksis Venemaa pärast pikki läbirääkimisi Pariisi klubi laenude eest 22,5 miljardit dollarit enne tähtaega.

Järgmisena algas uus võlakasvu faas - 2000. aastatel toimunud finantsolukorra paranemine riigis tegi välislaenud kättesaadavaks. Selle tulemusena, olles 2002. aastaks langenud 146 miljardile USA dollarile, kasvas Venemaa välisvõlg 2008. aastaks uuesti peaaegu 0,5 triljoni USA dollarini.

Venemaa välislaenude maht aeglustus samal 2008. aastal seoses. Kuid vaid aasta hiljem näitas Vene Föderatsiooni riigi välisvõla näitaja taas kasvu ja jätkas tõusu.

2013. aastal tasuti NSV Liidu võlga Tšehhile, Soomele ja Montenegrole kokku 3,65 miljardi USD ulatuses. Kogu välisvõla taustal oli see summa aga vaid 0,5%. 8. augustil 2017 lõpetas Venemaa arveldused liidu võlausaldajatega, makstes Bosniale ja Hertsegoviinale 125,2 miljonit dollarit.

Uus (seni ületamatu) Venemaa välisvõla maksimum - üle 700 miljardi USD - registreeriti 2014. aasta suvel. Pärast seda hakkas ta tõttu kiiresti kukkuma Lääne sanktsioonid peale asetatud Vene riik Krimmi annekteerimise ja konflikti tõttu Ukrainaga. Lääne finants institutsioonid jäeti ilma võimalusest jätkata laenamist Vene Föderatsiooni elanikele.

Talvel 2014-2015 tehti Venemaa välisvõla maksete kõrgaeg – mõne kuuga üle 100 miljardi dollari. See tõi kaasa valuutakriisi Venemaal ja rubla languse, samuti riigi kulla- ja välisvaluutareservide olulise vähenemise. Laenamoratooriumi aastal vähenes Vene Föderatsiooni välisvõla maht ligi 200 miljardi USA dollari võrra.

See võib tunduda üllatav, kuid asjakohane riigivõlg Venemaa on SKT-st vaid 12,6% - ainult neljal riigil maailmas on see näitaja madalam. Maailma TOP-10 võlgnike suhtarv on üle 100%, Jaapanis aga umbes 250%. Absoluutarvudes on vaieldamatu liider USA, mille näitaja on üle 20 triljoni. $.

Vene Föderatsiooni välis- ja sisevõla võrdlus

Vene Föderatsiooni välisvõla dünaamika võrreldes riigi sisevõlaga näeb välja selline:

Vene Föderatsiooni sisevõla hetkeseis: https://www.minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/internal. Kuna rahandusministeeriumi veebisaidil mõõdetakse sisevõlga omavääringus (rublades), on parem võrrelda seda välisvõlaga dollarites iga aasta lõpus ujuva kursi alusel. 2017. aasta lõpus on välisvõlg 3,75 korda suurem kui sisevõlg.

Ajakavade erinevus on ilmne - kuna sisevõlgadele sanktsioone kehtestada ei saa, siis viimase 10 aasta jooksul on see märgatavalt kasvanud - perioodil 2007-2017 kasvas Vene Föderatsiooni sisevõlg 8 korda. Välisvõlg - vähem kui kahekordistunud. Kõige stabiilsem periood oli mõlemal juhul aastatel 2000-2005, mil naftatulud katsid kõik valitsuse vajadused ilma sise- ja välislaenu vajaduseta. Vene Föderatsiooni praegune võla maht, miljard rubla (väline + sisemine, kvartaalne):

Venemaa praegune välisvõlg

Venemaa välisvõlg ulatus 1. jaanuari 2018 seisuga 529,1 miljardi dollarini, keskpanga andmetel ületati 2017. aasta näitajat 2,9%. Venemaa Pank selgitas välisvõla kasvu kahe teguriga:

1. välisinvestorite kasvav huvi Venemaa valitsuse väärtpaberite vastu, mida neil on lubatud osta;

2. laenufinantseerimise meelitamine välisriikides asuvate Venemaa ettevõtete struktuuride poolt

Finantsmegaregulaatori sõnul vähenes Venemaa pangandusorganisatsioonide välisvõlg, vastupidi, aastani madalam tase kogu viimase kümnendi jooksul.

Varem teatas rahandusministeerium, et juhul, kui lääneriikide uued sanktsioonid Venemaa Föderatsiooni riigivõlakirjadele tabavad, leiab valitsus föderaaleelarve rahastamiseks muid allikaid.

Venemaa välisvõla struktuur

Venemaa välisvõlg sisaldab:

• tegelikult Vene Föderatsiooni riigivõlg - föderaalvõimude kohustused;
• Vene Föderatsiooni Keskpanga välisvõlg;
• pangandussektori võlg (kommertspangad - era- ja avalik omand);
• "muude sektorite" võlg - Venemaa ettevõtted, organisatsioonid, ettevõtted.

Viimase aasta jooksul on föderaalvõimud suurendanud Venemaa võlga 39,178 dollarilt 55,629 miljardi dollarini ehk 42%.

• kohustused välisvaluutas kasvasid 27%, 11,662 dollarilt uue väärtuseni 14,882 miljardit dollarit;
• väärtpaberid rublades - 54%, 25,032-lt uuele numbrile 38,708 miljardit USD (ekvivalent).

Keskpanga välisvõlg kasvas 12,334-lt uueks näitajaks 14,974 miljardit USD ehk 21%.

Pangandussektori võlg vähenes 119,395-lt 104,518 miljardile USA valuutas 12%.

Venemaa ettevõtete ettevõtete võlg kasvas 343,225 dollarilt uue väärtuseni 353,963 miljardit dollarit, jäädes kõigi sektorite kohustuste hulgas suurimaks.

Seadus võeti vastu 1992. aastal Venemaa Föderatsioon jagas riigivõla välis- ja sisemaks.

Venemaa 2018. aasta riigivõlg jaguneb välis- ja siselaenud võetud kohustuste valuuta järgi. Välisvaluutas laen viitab Vene Föderatsiooni välisvõlale ja rubla sisemisele võlale.

Vene Föderatsiooni eelarveseadustiku 6. artikli kohaselt on riigi välisvõlg riigi kohustus, mis tekib välisriigis. rahaühikud.

Vene Föderatsiooni riigi välisvõlg on järgmised kohustused:

1. föderaalvõimud;
2. föderaalsed subjektid.

Keskpank on ametlik teabeallikas struktuuri, ajaloo, hetkeseisu ja makseplaani kohta.

Laenuandjad on tavaliselt:

• teised riigid;
• erafondid;

Ajaloolised andmed

Tegelikult tekkis riigivõlg 1991. aastal pärast Ilmaliku Liidu kokkuvarisemist Sotsialistlikud vabariigid aastal, kui Vene Föderatsioon võttis järglasena üle kõik võlakohustused.

1990. aastatel pärast NSV Liidu lagunemist tekkinud ränga majanduskriisi tõttu ei maksnud Venemaa praktiliselt laene ja võttis uusi. Vene Föderatsiooni välisvõla maht kasvas kuni 1998. aastani ja ulatus 188 miljardi dollarini. Pärast 1998. aasta kriisi haripunkti ja lõppu ning maksejõuetusest üle saamist hakkas ametlike maksete maht vähenema (vt.).

2000. aastate alguses Venemaa Föderatsioon hakkas nafta hinna tõusu tõttu oma majanduslikku positsiooni tugevdama.

Juba 2006. aasta suvel maksti pikkade läbirääkimiste tulemusena Pariisi klubi laen ennetähtaegselt tagasi - 22,5 miljardit dollarit.

2008. aastaks oli saadaolevate välislaenude tõttu võlg tõusnud taas 0,5 tronini. $.

2013. aastal maksti tagasi NSV Liidu laenud. Makstud summas 3,65 miljardit dollarit sellistele riikidele: Montenegro, Tšehhi Vabariik ja Soome.

Järgmine tipp saavutati 2014. aastal – üle 0,7 triljoni dollari. Pärast seda hakkas see sanktsioonide tõttu üsna kiiresti kahanema.

2014. aasta lõpus - 2015. aasta alguses. paari kuuga maksti välja üle 0,1 triljoni dollari. Mis viis lõpuks valuutakriisi ja rubla odavnemiseni.

2017. aasta suvel maksti tagasi Nõukogude Liidu riigivõlg summas 125,2 miljonit dollarit Bosnia ja Hertsegoviina ees.

Venemaa välisvõla diagramm

Riigi koguvõlg väheneb

Selle aasta alguse seisuga on koguvõla suurus langenud 33%-le sisemajanduse koguproduktist, varasemalt seatud 40%-lt. See tase on keskpanga aastaaruande järgi mõõdukas.

Selle aasta maksegraafik

Venemaa välisvõlg 2018. aastal peaks vähenema 50 miljardi dollari võrra:

• Esimeses kvartalis maksti 21,4 miljardit dollarit.
• Teise kvartali lõpus ulatub makse 30 miljardi dollarini, kuid seni pole lõplikku numbrit avaldatud.

Hinnangud Vene Föderatsiooni välisvõla seisundile ja dünaamikale

Seoses Vene Föderatsioonile kehtestatud sanktsioonide kehtestamisega väheneb võlasumma digitaalses mõttes, kuid suhtelised näitajad kasvab. Eksperdid arvavad, et see on seletatav SKP languse, rubla odavnemise ja energiaekspordi vähenemisega, mis on tingitud nende madalamatest maailmahindadest.

aasta: põhjused, vastusanktsioonid, tagajärjed majandusele

Ekspertide hinnangul ei ole Venemaa välisvõla kasvudünaamika mõne teise maailma suurriigi võla suhtes kriitiline.

Prognooside kohaselt jätkab Venemaa riigi välisvõlg aastateks 2018-2019 kasvu. Vaatamata sellele perioodile kavandatud maksele.

Venemaa SKT ja välisvõlg: suhteliste näitude järgi on riigivõlg ligikaudu 5-10% kogu SKTst, madalam on see näitaja vaid neljas maailmariigis.

Venemaa välisvõla struktuur 2018. aastal

Venemaa välisvõlg 2018. aastal koosneb järgmistest kategooriatest:

• riigi välisvõlg;
• Kohustused Pariisi klubi liikmete ees;
• Võlgade maksmine mitte-Pariisi klubi võlausaldajatele;
• Kohustused selleks endised osariigid Vastastikuse Majandusabi Nõukogu;
• Ärilaenud endine liit Nõukogude Sotsialistlikud vabariigid;
• Kohustused rahvusvaheliste finantsorganisatsioonide ees;
• Eurovõlakirjade laenude tagasimaksmine;
• Võlakirjalaenud;
• OVGVZ maksed.

Nõukogude Liidu välisvõla struktuur hõlmab:

• järelmaksu lepingud;
• Kesk- või lühiajalised laenud ärilistel alustel, mis on kinnitatud vekslite ja vekslitega (väärtpaberitega);
• Esindajate maksetega vekslid ja vekslid;
• Inkasso on arvelduspanga toiming raha maksjalt panga kaudu saajale ülekandmiseks. Selle toimingu eest võetakse komisjonitasu;
• Tühistamatud ja tühistamatud kohustused, sealhulgas järelmaksuga pangaakreditiivid;
• Muu juhtorganite otsusega lahendamisega seotud kord.

Peaaegu kogu võlg on eurovõlakirjade laenud. Väärtpaberid on eurovõlakirjad, mida emiteeritakse muudes rahaühikutes kui riigivaluuta.

Rahandusministeerium teatas, et Vene Föderatsiooni välisvõlg vähenes pärast Nõukogude Liidu laenude kattumist. peal Sel hetkel on ainult üks võlg enne Lõuna-Korea. Lepingute järgi tuleb see tagasi maksta 2025. aastaks.

8. augustil 2017 tasus Vene Föderatsioon täielikult NSV Liidu võlad, makstes Bosniale ja Hertsegoviinale üle 125 miljoni dollari.

10 aasta jooksul on Venemaa andestanud võlgnikriikidele 80 000 000 000 dollarit. Riigid, mis on saanud võlakergendust, on järgmised:

• Kuuba – 31,7 miljardit dollarit,
• Iraak - 21,5,
• Mongoolia - 11,1,
• Afganistan - 11,
• Põhja-Korea - 10,
• Süüria - 0,9,
• Vietnam - 9,4,
• Aafrika riikidele, sealhulgas: Angolale, Nicaraguale, Etioopiale, Liibüale, andestati makseid enam kui 0,02 triljoni dollari ulatuses.

Vene Föderatsioonil on võlg vaid ühele suurriigile – Lõuna-Koreale summas 594 miljonit dollarit.

riigivõlg on Vene Föderatsiooni võlakohustused füüsiliste ja juriidiliste isikute, välisriikide ja rahvusvaheliste organisatsioonide ees.

• Välisvõlg on kohustused mitteresidentide ees välisvaluutas.
• sisevõlg— kohustused elanike ees rublades.

Riigivõlg on tagatud föderaalomandis.

Vene Föderatsiooni võlakohustused esinevad järgmisel kujul:

• Vene Föderatsiooni nimel krediidiasutuste, välisriikide ja rahvusvaheliste finantsorganisatsioonidega sõlmitud laenulepingud;
• valitsuse väärtpaberid;
• riigigarantii andmise lepingud;
• kolmandate isikute võlakohustuste ümberregistreerimine riigivõlaks.

riigivõlg võib olla lühiajaline(kuni üks aasta) keskmise tähtajaga(üks kuni viis aastat) ja pikaajaline(viiest kuni kolmekümne aastani).

Riigivõlg makstakse tagasi laenutingimustega kehtestatud tähtaegadel, kuid need laenud ei tohi ületada 30 aastat.

Riigivõla haldamisega tegeleb Vene Föderatsiooni valitsus.

Vene Föderatsioon ei vastuta Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste võlakohustuste ja omavalitsused välja arvatud juhul, kui föderaalvalitsus neid garanteeris.

Riigi maksimaalsed mahud sisemine ja välimine võlg määratakse föderaaleelarve seadusega veel üheks aastaks. Vastavalt Vene Föderatsiooni eelarveseadustiku artiklile 106 ei tohiks riigi välislaenude maksimaalne maht ületada riigi välisvõla teenindamiseks ja tagasimaksmiseks tehtavate maksete mahtu.

Seadus järgmise föderaaleelarve kohta eelarveaasta kinnitatakse riigi välislaenude programm. See programm on järgmise majandusaasta föderaaleelarve välislaenude loend, milles on näidatud laenude eesmärk, allikad, tagasimaksetingimused ja laenude kogusumma. See katab kõik laenud ja valitsuse garantiid, mis ületavad 10 miljoni dollari ekvivalenti.

Valitsuse väärtpaberite emiteerimise otsuse teeb valitsus vastavalt eelarveseadusega kehtestatud eelarvepuudujäägi ja riigivõla piirmäärade ning siseriikliku laenuprogrammiga.

Valitsusväärtpaberite emissiooni otsuses kajastatakse teave väärtpaberite emitendi, emissiooni mahu ja tingimuste kohta.

Riigigarantii on õiguslike kohustuste tagamise viis, millega Vene Föderatsioon kui käendaja annab kirjaliku kohustuse vastutada isiku poolt, kes sai garantii oma kohustuste täitmise eest kolmandate isikute ees.

Järgmise aasta föderaaleelarve seadus määrab riigigarantiide maksimumsumma. kogu summa valitsuse tagatised rublades sisalduvad riigi sisevõlas.

Välisvaluutas fikseeritud riigigarantiide kogusumma arvatakse riigi välisvõla hulka.

Vastavalt Vene Föderatsiooni eelarveseadustiku artiklile 118 eelarveasutused ei ole lubatud võtta krediidiasutustelt laenu. Kuid neil on õigus saada laene eelarvetest ja riigieelarvevälistest fondidest. Riigi ühtsete ettevõtete võlgade registrit peab riigikassa.

Vene Föderatsiooni sise- ja välisvõlgade riigiraamatuid haldab Vene Föderatsiooni rahandusministeerium.

AT Riigivõlgade raamat sisestatakse teave Vene Föderatsiooni, Föderatsiooni moodustavate üksuste ja omavalitsuste võlakohustuste mahu kohta emiteeritud väärtpaberite kohta.

Teabe laenude kohta kannab emitent Vene Föderatsiooni riigivõlaraamatusse kuni kolme päeva jooksul alates vastava kohustuse tekkimisest.

Võlakoormuse vähendamiseks saab kasutada võlgade ümberstruktureerimine. Selle all mõistetakse varasemate võlakohustuste tagasimaksmist koos uute laenukohustuste samaaegse võtmisega tagasimakstud võlakohustuste mahus ning uute võlateenindustingimuste kehtestamisega.

Kasutatakse ka järgmisi riigivõla haldamise tööriistu:

• konsolideerimine- mitme laenu koondamine üheks pikemaajaliseks koos intressimäära muutusega;
• valitsuse laenu konverteerimine— kasumlikkusega seotud laenu algtingimuste muutus. Kõige sagedamini alandab valitsus konverteerimise käigus intressimäära;
• välisvõla konverteerimine– vahend välisvõla vähendamiseks, täites võlakohustusi võlausaldajate ees, kandes neile üle vekslid ja aktsiad omavääringus;
• uuenduslikkust- pooltevahelise esialgse kohustuse asendamine samade poolte vahelise teise kohustusega, mis näeb ette teistsuguse täitmise viisi.

1985. aastal oli NSV Liidu välisvõlg 22,5 miljardit dollarit, 1991. aastal - 65,0 miljardit dollarit.Venemaa välisvõlg koos NSV Liidu võlaga ulatus 1. jaanuari 2003 seisuga 124,5 miljardi dollarini. Selle täielikuks tagasimaksmiseks ajavahemikus 30 aasta pärast tuleb koos intressimaksetega maksta vähemalt 300 miljardit dollarit.

Tabel 6 Vene Föderatsiooni riigi välisvõla dünaamika (miljard USA dollarit)

Nimi
Vene Föderatsiooni välisvõlg, sealhulgas NSV Liidu kohustused, sealhulgas:
välisriikide valitsustelt saadud laenudele
välispankade ja ettevõtete laenudele
rahvusvaheliste finantsorganisatsioonide laenudel
Vene Föderatsiooni valitsuse väärtpaberid välisvaluutas
Vene Föderatsiooni Keskpanga laenudele
garantiid ja reservid intressimäärade ja vahetuskursside muutusteks

Oma välispoliitiliste ja välismajanduslike huvide tagamiseks annab Venemaa välisriikidele laenu. Selliste laenude andmise programm on kinnitatud järgmise aasta föderaaleelarve seadusega. See programm koosneb laenude loendist, mis näitab nende andmise eesmärki, saajaid ja summat. Välisriikide võlgade ümberstruktureerimise või tühistamise lepingud Vene Föderatsiooni ees peab ratifitseerima riigiduuma.

Välisfinantseerimise ja välisvõla mõiste ja struktuur

Riigi välisfinantseerimine on tingitud objektiivsest vajadusest kaasata täiendavaid allikaid valitsemissektori kulutuste ja riigieelarve puudujäägi rahastamiseks, kui kõik riigisisesed rahaliste vahendite mobiliseerimise allikad on ammendatud.

Väline rahastamine meelitab riik oma kulusid ja riigieelarve puudujääki finantseerima, kui neid vahendeid ei ole võimalik riigisiseselt mobiliseerida. Teisisõnu kasutatakse rahvusvahelist rahastamist siis, kui riigi rahandus on suures puudujäägis ja vajadus kulutuste rahastamiseks. Välisrahastust kaasatakse kahes suunas: olek ja privaatne (allikate järgi)(joonis 50).

Riis. 50. Välisfinantseerimise struktuur allikate lõikes

Väline rahastamine on samuti erinev vormide järgi. See viiakse läbi tasuta vormis rahastamine, ja tagastamise vormis laenamine(joonis 51).

Riis. 51. Välisfinantseerimise ja laenude struktuur vormide kaupa

Rahvusvaheline rahastamine on struktureeritud ja tähtajaks(laenu osas) lühiajaliseks (kuni 1 aasta), keskmiseks (1 kuni 7 aastaks) ja pikaajaliseks.

Riigivõla haldamine

Süsteem loob riigivõla süsteem: sisemine ja välimine

Süsteem võlateenindus nõuab süsteemi võlgade haldamine.

Riigivõla süsteem eeldab võlahaldussüsteemi loomist. Riigivõlgade, sise- ja välisvõlgade teenindamine hõlmab etappide kaupa: intresside tagasimaksmist; võla põhisumma tagasimaksmine ja vajadusel selle refinantseerimine.

Kui riigi tingimuslik võlg on 100 tuhat ühikut. ja seda esitatakse alates 20% aastas (tavaline intress rahvusvahelisel laenukapitaliturul riikidele - kahtlaste laenuvõtjatele) 4 aasta jooksul aastase ajapikendusperioodiga (periood, mil tasutakse ainult intressi) ning võlga ei tasuta, siis tuleb võla tegelikule summale (100 tuhat ühikut) lisada 80 tuhat ühikut. protsenti (80% aastas korrutatuna 4 aastaga). Siis näeb sellise võla teenindamise ajakava välja selline (joonis 52): 180 tuhat. ühikut 4 aastaks.

Riis. 52. Riigivõla teenindamise graafik (tähtajaga 4 aastat 20% aastas)

Seega kõige rohkem lihtne vooluring riigivõla teenindamine näitab selle haldamise piisavat keerukust. Seoses kõrge hind Võlahaldussüsteem hõlmab läbirääkimisi võlatingimuste muutumise, võlgade refinantseerimismehhanismi enda ning võla mahu ja taseme näitajate seiret ning nende võrdlemist teiste riigi rahanduse näitajatega (SKP, riigieelarve jne). .

Võla refinantseerimine on terve mehhanism (teine ​​nimi on restruktureerimine) (joonis 53).

Riigivõla juhtimine on riigi finantspoliitika üks põhisuundi.

Võlgade refinantseerimine on meetmete süsteem laenutingimuste muutmiseks: tähtajad, mahud, maksumus (intress).

Riis. 53. Riigivõla refinantseerimise meetodid

Tühistamine tähendab võla täielikku kustutamist (kehtib ainult riigi kui võlgniku täieliku pankroti korral).

Pikendamine See on võla tähtaegade pikendamine ja intresside tagasimaksmine.

Väärtpaberistamine on valitsuse võlakirjade edasimüük vabaturul (börsil).

Suurtähtede kasutamine on valitsuse võlakirjade restruktureerimine eraaktsiateks nende edasimüügi kaudu börsil.

Riigivõlg ja riigivõla haldamise meetodid

Vene Föderatsiooni riigi sisevõlg koosneb viimaste aastate võlgadest ja uutest võlgadest. Vene Föderatsiooni riigi sisevõlg on tagatud kogu Vene Föderatsiooni valitsuse käsutuses oleva varaga.

Vene Föderatsiooni võlakohustused võivad olla järgmised:

• Vene Föderatsiooni valitsuse saadud laenud;
• valitsuse laenud, mida antakse Vene Föderatsiooni valitsuse nimel väärtpabereid emiteerides;
• muud Vene Föderatsiooni valitsuse garanteeritud võlakohustused.

Vene Föderatsiooni võlakohustuste väljastamise (väljastamise) ja võtmise korra, tingimused määrab Vene Föderatsiooni valitsus. Seda tegevust nimetatakse riigivõla haldamiseks.

Vene Föderatsiooni riigi sisevõla säilitamist teostavad Vene Föderatsiooni Keskpank ja selle institutsioonid, kui Vene Föderatsiooni valitsus ei ole määranud teisiti, ning see toimub võlgade paigutamise operatsioonide abil. Vene Föderatsiooni võlakohustused, nende tagasimaksmine ja tulu maksmine nendelt intresside kujul või muul viisil.

Kontrolli riigivõla seisu üle teostavad esindus- ja täitevorganid riigivõim.

Haldab riigi sisevõlg viitab riiklikele meetmetele võlausaldajatele sissetulekute maksmiseks ja laenude tagasimaksmiseks, samuti Vene Föderatsiooni võlakohustuste väljastamise (väljastamise) ja võtmise kord, tingimused.

Põhilisele riigivõla haldamise meetodid peaks sisaldama:

• Refinantseerimine- vana riigivõla tagasimaksmine uute laenude väljastamise teel.
• Konversioon- laenutootluse suuruse muutus, näiteks riigi poolt võlausaldajatele makstava tulu intressimäära vähenemine või tõus.
• Konsolideerimine— juba väljastatud laenude tähtaja pikendamine.
• Ühinemine- mitme laenu koondamine üheks.
• Laenu tagasimaksmise edasilükkamine viiakse läbi tingimustes, kus edasi aktiivne areng uute laenude väljastamine ei ole riigi jaoks tõhus.
• Võlgade kustutamine- riigi keeldumine võlakohustustest.
• Võla restruktureerimine— võlakohustuste tagasimaksmine koos võlakohustuste samaaegse võtmisega (muude võlakohustuste võtmine) lunastatavate võlakohustuste ulatuses koos muude võlakohustuste teenindamise tingimuste ja nende tähtaegade kehtestamisega. Vene Föderatsiooni eelarveseadustikus märgitakse, et võlgade ümberstruktureerimist saab läbi viia põhivõla summa osalise kustutamise (vähendamise) abil.

Valitsuse laenu võtmise tulemuseks on riigivõlg. Eelarveseadustiku kohaselt hõlmab Vene Föderatsiooni riigivõlg Vene Föderatsiooni võlakohustusi Vene Föderatsiooni füüsiliste ja juriidiliste isikute, Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste, omavalitsuste, välisriikide, rahvusvaheliste finantsorganisatsioonide, muude üksuste ees. rahvusvaheline õigus, välismaised füüsilised ja juriidilised isikud, mis on tekkinud Vene Föderatsiooni riiklike laenude, samuti Vene Föderatsiooni antud riigigarantiide alusel võetud võlakohustuste tõttu.

Riigivõla all mõistetakse välja antud, kuid tagastamata võlakohustuste kogusummat koos kogunenud intressidega, mis tuleb nendelt teatud kuupäevaks tasuda.

Riigivõla teenindamine tähendab vastava eelarve kulul tehtavaid toiminguid valitsussektori võlakohustustest tulu tasumiseks nende intresside ja (või) allahindluse näol.

Sõltuvalt juhtimistasemest jaguneb riigivõlg Vene Föderatsiooni riigivõlaks ja Vene Föderatsiooni subjekti riigivõlaks.

Kogu riigikassasse kuuluv vara toimib Venemaa riigivõla tagatisena.

Vene Föderatsiooni riigivõla struktuur on Vene Föderatsiooni võlakohustuste rühmitus, mis hõlmab järgmised tüübid kohustused:

· Vene Föderatsiooni kui laenuvõtja nimel võetud laenud krediidiasutustelt, välisriikidelt, sh sihtotstarbelised välislaenud rahvusvahelistelt finantsorganisatsioonidelt, muudelt rahvusvahelise õiguse subjektidelt, välisriigi juriidilistelt isikutelt;

· Vene Föderatsiooni nimel emiteeritud valitsuse väärtpaberid;

· föderaaleelarvesse kaasatud eelarvekrediiti muudest Vene Föderatsiooni eelarvesüsteemi eelarvetest;

Vene Föderatsiooni riiklikud garantiid

muud võlakohustused.

Tähtaja järgi võivad võlakohustused olla:

lühiajaline - kuni üks aasta;

keskmise tähtajaga - üks kuni viis aastat;

pikaajaline viis kuni kolmkümmend aastat (kaasa arvatud).

Juhtimisarvestuse seisukohast jagunevad kohustused otsesteks ja tingimuslikeks.

Otsesed kohustused hõlmavad järgmist:

krediidilepingud ja -lepingud;

· valitsuse laenud;

lepingud ja kokkulepped eelarvelaenu saamise kohta

· Eelarveliste asutuste viivisvõlgnevused.

Tingimuslike kohustuste puhul:

Riigigarantiid kohustustele kolmandate isikute ees.

Järgmise eelarveaasta ja planeerimisperioodi eelarve vastuvõtmisel määratakse kindlaks:

· ülempiir riigi sisevõlg;

· välisvõla ülempiir Vene Föderatsiooni ees;

Kolmandatele isikutele garantii andmise piiramine.

Vene Föderatsiooni moodustava üksuse riigivõla struktuur on Vene Föderatsiooni moodustava üksuse võlakohustuste rühm, mis eelarveseaduste kohaselt sisaldab:

· Vene Föderatsiooni moodustava üksuse valitsuse väärtpaberid;

· Vene Föderatsiooni moodustava üksuse eelarvesse kaasatud eelarvelaenud muudest Vene Föderatsiooni eelarvesüsteemi eelarvetest;

· Vene Föderatsiooni moodustava üksuse poolt krediidiasutustelt, välispankadelt ja rahvusvahelistelt finantsorganisatsioonidelt saadud laenud;

· Vene Föderatsiooni subjekti riiklikud garantiid.

Riigivõlg klassifitseeritakse järgmiste kriteeriumide alusel:

1. Moodustamise ja tagasimaksmise tähtaja järgi:

kapitalivõlg - sisaldab kogu võlakohustuste summat teatud kuupäev;

jooksev võlg - koosneb maksetest kohustuste pealt, mille laenusaaja on kohustatud aruandeperioodil tagasi maksma.

2. Laenu valuuta järgi (Vene Föderatsiooni eelarveseadustiku artikkel 6):

välisvõlg - välisvaluutas tekkinud kohustused, välja arvatud Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste ja omavalitsusüksuste kohustused Vene Föderatsiooni ees, mis tulenevad välisvaluutas sihtotstarbeliste välislaenude kasutamisest);

· sisevõlg - kohustused, mis tulenevad Vene Föderatsiooni vääringus, samuti Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste ja omavalitsusüksuste kohustused Vene Föderatsiooni ees, mis tulenevad välisvaluutas sihtotstarbeliste välislaenude (laenude) kasutamisest.

Üks neist olulised suunad Riigi fiskaalpoliitika on riigivõla haldamine.

Riigivõla haldamise all mõistetakse riigi tegevuste kogumit, mida esindavad tema volitatud organid, et reguleerida riigivõla suurust, struktuuri ja teenindamise maksumust või need on riigi võla tagasimaksmisele suunatud meetmed.

Riigivõla haldamist võib käsitleda laias ja kitsas tähenduses.

AT lai tähendus riigivõla haldamine hõlmab:

· poliitika kujundamine seoses riigivõlaga;

· riigivõla põhinäitajate ja piirväärtuste määramine;

· määratlus prioriteetsed valdkonnad kaasatud ressursside kasutamine.

Kitsas tähenduses hõlmab riigivõla haldamine konkreetsete väärtpaberite emiteerimise, ringluse ja lunastamise tingimuste kindlaksmääramist.

Riigivõla haldamise korraldussüsteem koosneb järgmistest elementidest:

· riigivõla haldamise ja võlapoliitika kontseptsioonid;

Riigivõla haldamise teemad;

seaduslik ja regulatiivne toetus;

juhtimise meetodid ja põhimõtted;

Võlakohustuste arvestus ja registreerimine;

riskijuhtimine;

· Riigi sise- ja välislaenude ning muude elementide programmid.

Riigivõla haldamise eesmärk on leida optimaalne tasakaal riigi täiendavate rahaliste vahendite vajaduse ning nende kaasamise, teenindamise ja tagasimaksmise kulude vahel. Eduka võlgade haldamise peamiseks tingimuseks on majanduskasvu tagamine, selle alusel tõus koguväärtus tulud riigis, sealhulgas eelarve tulud. Olulise võlasumma puhul on vaja lahendada vastuoluline probleem SKP-st tarbitava osa piiramine välisvõlgade tasumiseks ja teenindamiseks.

Riigivõla haldamise käigus lahendatakse järgmised ülesanded:

· selle ülalpidamise ja tagasimaksmise kulude maksimaalne võimalik vähenemine, võttes arvesse maailmaturu tingimusi;

· Võlakohustuste õigeaegse täitmise tagamine sise- ja välisvõlgade tagasimaksmiseks ja teenindamiseks;

laenuvõtja võlgade minimeerimine;

laenude ja muu tõhus kasutamine.

Vene Föderatsiooni valitsusvõlga haldab Vene Föderatsiooni valitsus või tema poolt volitatud Vene Föderatsiooni rahandusministeerium. Vene Föderatsiooni moodustava üksuse riigivõla haldamist teostab kõrgeim täitevorgan Vene Föderatsiooni subjekti asutused või Vene Föderatsiooni subjekti finantsorgan vastavalt Vene Föderatsiooni subjekti seadustele. Venemaa Pank ja Vnesheconombank osalevad riigivõla haldamises oma pädevuse piires, mis on määratud normatiivaktidega. Kontrolli riigi sisevõla seisu üle teostab riigi parlament.

Vene Föderatsiooni rahandusministeeriumi ülesandeks on tagada kõigi välis- ja siseriiklike laenude meelitamiseks, tagasimaksmiseks ja teenindamiseks tehtavate toimingute planeerimise ja raamatupidamise ühtsus.

Võlapoliitika peaks järgima teatud põhimõtteid, näiteks:

· võlakohustuste mahu hoidmine majanduslikult turvalisel tasemel, arvestades kõiki võimalikke riske;

võlakohustuste täitmise õigeaegsus ja täielikkus;

võlgade haldamise läbipaistvus;

· võlakohustuste ja muude ülesannete kulude minimeerimine.

Riigivõla haldamisel saab eesmärgist lähtuvalt kasutada erinevaid meetodeid.

Riigivõla haldamise meetodid

Meetodi nimi	Meetodi sisu	Huvi meetodi rakendamise vastu
teisendamine	Laenu tootluse algtingimuste muutus	Võlakirjade intresside vähendamisega on valitsuse eesmärk vähendada võlgade teenindamise kulusid
konsolideerimine	Nende tingimustega seotud laenutingimuste muutmine	Riik on huvitatud laenu saamisest pikaks perioodiks
ühendamine	Mitme laenu koondamine üheks, kui varem väljastatud laenude võlakirjad vahetatakse uue laenu võlakirjade vastu	Väärtpaberite arv samal ajal väheneb, mis lihtsustab tööd ja vähendab valitsemiskulusid
refinantseerimine	Osa riigivõla tagasimaksmine äsja kaasatud vahendite arvelt	Tavaliselt kasutatakse intressimakseteks ja finantskriisi ajal
uuenduslikkust	Laenusaaja riigi ja laenuandjate vaheline leping samast laenulepingust tulenevate kohustuste asendamiseks	Valitsuse kulutuste kärpimine
edasilükkamine	Mitte ainult laenu tagasimakse tähtaegu ei lükata edasi, vaid reeglina peatub ka sissetulekute väljamaksmine	Uute laenude väljastamise tegevuse edasine aktiivne arendamine ei ole riigi jaoks efektiivne
Riigivõla kustutamine	Riiklik keeldumine võlakohustustest	See kuulutatakse välja riigi rahalise maksejõuetuse korral või on võimuletuleku tagajärg poliitilised jõud mis ei tunnista eelmiste võimude rahalisi kohustusi.

Vene Föderatsiooni eelarveseadustik näeb ette võlgade restruktureerimise, mille all mõistetakse riigi- või munitsipaalvõlga moodustavate võlakohustuste lõpetamist lepingu alusel nende võlakohustuste asendamisega muude võlakohustustega, mis näevad ette muud teenindamise ja teenindamise tingimused. kohustuste tagasimaksmine. Võlgade ümberkujundamist saab läbi viia põhivõla summa osalise kustutamise (vähendamisega).

Koos konsolideerimisega saab läbi viia ka laenude ühendamise.

Valitsuse laenude konverteerimine, konsolideerimine, ühendamine ja võlakirjade vahetamine toimub tavaliselt ainult kodumaiste laenude puhul.

Välisvõlgade restruktureerimine võib toimuda ühe või mitme meetme alusel:

Maksete ajatamine - maksetingimuste, võla intresside või kõigi võlateenindusmaksete edasilükkamine algselt kokkulepitust hilisemale kuupäevale;

põhivõla summa vähendamine - tasumata võla summa vähendamine kas võla osa otsese kustutamise või järelturul allahindlusega müügi või võlgniku riigi mis tahes riigi varaks muutmise teel. ;

· Võlgade andeksandmine – kasutatakse kahe- ja mitmepoolselt väga piiratud ulatuses, peamiselt seoses nende riikidega ja nende võlgade puhul, mida ei ole võimalik tasuda keskpikas perspektiivis ühelgi, isegi kõige soodsamatel tingimustel;

· võlgade rekapitaliseerimine - võlgade vahetamine võlgnike võlakirjade vastu või uute laenude andmine, mille eesmärk on tasuda varasemaid võlgu;

võlg aktsiate vastu – võlausaldajad nõustuvad loobuma oma lepingulistest õigustest kohustusi mittetäitva võlgniku vastu teatud osa aktsiad.

Vene Föderatsiooni riigivõlakohustuste arvestus ja registreerimine toimub Vene Föderatsiooni sise- ja välisvõlgade riigivõlaraamatutes. Vene Föderatsiooni riigivõlaraamatut haldab Vene Föderatsiooni rahandusministeerium. Raamat sisaldab teavet võlakohustuste mahu, kohustuste tekkimise kuupäeva, nende kohustuste täieliku või osalise täitmise kohta, samuti muud teavet.

Riigivõla mõõtmiseks ja üksikute riikide võlasõltuvuse rahvusvaheliseks võrdluseks maailmapraktikas kasutatakse mitmeid riigivõla näitajaid ja näitajaid:

1. Välisvõlg/sisemajanduse koguprodukt;

2. välisvõlg/kaupade ja teenuste eksport;

3. Välisvõla teenindamise/kaupade ja teenuste ekspordi kulud

4. Intress/SKT maksed

5. Lühiajaline välisvõlg/välisvõlg

Levinuim on “välisvõla ja SKP suhte näitaja”. See määrab võimaluse teenindada välisvõlga, tasudes makseid antud aastal toodetud toote arvelt. Kui on SKP kasv, siis pole kohutav ka välisvõla kasv. Peaasi, et SKP kasvutempo ei jääks välisvõla kasvutempo alla. Selle näitaja piirväärtus ei ole kõrgem kui 80% (mõned peavad seda kriitiliseks märgiks 50%).

Olulist rolli mängib ka näitaja “välislogi väärtus elaniku kohta”, mis kajastab riigi välismajandusliku sõltuvuse astet täpsemalt kui absoluutväärtus välisvõlg.

Seega on kõigil esitatud näitajatel suur tähtsus analüüsida majanduslikku olukorda konkreetses riigis.

Lähemalt teemal Riigivõla sisu ja struktuur. Riigivõla haldamine.:

1. Venemaa riigivõlg ja selle struktuur. Riigivõla haldamine praeguses etapis.
2. nr 12. Riigikrediit ja riigivõlg: nende liigid. Riigivõla haldamine.
3. 62. Riigivõlg. Riigivõla haldamise meetodid.
4. Riigivõla haldamise organisatsioonilise struktuuri ja ametiasutuste volituste loomine
5. § 3. Riigivõla kasv eri riikides seoses viimase sõjaga, riigivõlg komm. Ühendriigid, Inglismaa, Prantsusmaa, Itaalia. - Valitsemissektori võlg ja valuuta odavnemine. - Liitlastevahelised võlad.
6. 3.2 VÄÄRTPABERID RIIGIVÕLA HALDAMISE VAHENDINA
7. Riigi- ja munitsipaalkrediit. Vene Föderatsiooni riigivõla haldamine
8. 2.8. Riigi- ja munitsipaalkrediit. Riigivõla haldamine
9. Riigikrediidi ja riigivõla juhtimine.
10. §2.0 riigivõla üldine olukord Vene Föderatsioonis. Konverteerimisskeemide kasutamine riigivõla haldamise tõhustamiseks.
11. 25. Riigilaen. Riigivõla haldamine.

- Autoriõigus - Advokatuur - Haldusõigus - Haldusmenetlus - Monopolivastane ja konkurentsiõigus - Vahekohtumenetlus (majandus) - Audit - Pangandussüsteem - Pangaõigus - Äri - Raamatupidamine - Asjaõigus -

Riigivõlg on riigi kohustused võlausaldajate ees. Nad võivad tegutseda juriidilised isikud ja kodanikud, välisriigid, rahvusvahelised organisatsioonid.

Riigivõla struktuur

Riigi kohustused võivad tuleneda õigussuhetest tema territooriumil tegutsevate organisatsioonide ja isikutega. Sellist riigivõlga peetakse riigisiseseks. See esitatakse elanike ees rublakohustuste kujul. Riigi välisvõlg - laenud välisvaluutas mitteresidentidelt.

Kohustusvormid

Venemaa riigivõlg on esitatud järgmiselt:

1. Krediidilepingud finants- (sh rahvusvaheliste) organisatsioonidega, välisriikidega. Need on sõlmitud Vene Föderatsiooni nimel.
2. Väärtuslikud paberid. Neid antakse välja ka Vene Föderatsiooni nimel.
3. Kolmandate isikute poolt võetud krediidikohustuste uuesti väljastamine.
4. Riigigarantiide andmise lepingud.

Sisemised laenud võivad olla järgmisel kujul:

Venemaa riigivõlg võib olla:

• Pikaajaline - 5-30 aastat.
• Keskmise tähtajaga - 1-5 liitri kohta.
• Lühiajaline - kuni aasta.

Kohustuste tagasimaksmine toimub laenutingimustega kehtestatud tähtaja jooksul. See periood ei tohiks siiski ületada 30 aastat. Venemaa riigivõlg on tagatud föderaalvaraga.

Pühendumuste juhtimine

Vene Föderatsioon ei vastuta riigi koosseisu kuuluvate üksuste ja omavalitsuste võlgade eest, kui need ei olnud tagatud föderaalvalitsuse tagatistega. Laenude maksimumsumma määratakse vastavalt tuleva aasta eelarve seadusele. Vastavalt Art. 106 eKr ei tohi riigi välisvõlg ületada selle teenindamiseks ja tagasimaksmiseks tehtavate maksete mahu piirmäära aastas. Eeloleva perioodi eelarveseadus kinnitab laenuprogrammi. See sisaldab välislaenude loendit, näidates ära allikad, eesmärgi, tähtaja ja nende kogumahu. See programm näeb ette kõik riiklikud garantiid ja laenud, mille suurus ületab 10 miljoni dollari ekvivalenti, väljastamise (väljastamise) ja kohustuste võtmise korra, tingimused ja kohustuste võtmise kehtestab valitsus.

Väljastamise otsus

Selle seaduse võtab vastu valitsus vastavalt siseriikliku laenuprogrammi ja eelarveseadusega kehtestatud eelarvepuudujäägi ja riigivõla maksimummahtudele. Väärtpaberite emissiooni otsuses kajastatakse andmed emitendi, mahtude ja protseduuri tingimuste kohta.

Garantiid

Selline riigivõlg on tagatise vorm, millega kaasneb kirjalik kohustus. Selle raames vastutab käendaja oma kolmandate isikutega sõlmitud lepingu tingimuste täitmise eest laenu saanud isiku poolt. Järgmise perioodi eelarve seadus kehtestab piirväärtus tagatissummad. Kui see on väljendatud rublades, arvatakse see riigisisese riigivõla hulka. Summa võib olla välisvaluutas. Antud juhul viitab see välisvõlale.

Oluline punkt

Vastavalt Art. 118 eKr ei ole eelarvelistel asutustel õigust krediidiasutustelt laenu võtta. Küll aga võivad nad laenu saada. Selliste laenude allikateks on eelarvevälised (riigi) fondid ja eelarved. Ühtsete ettevõtete laenude registri pidamise eest vastutab riigikassa.

Dokumentatsioon

AT haldusaparaat on asutus, mis kontrollib riigivõlga - see on rahandusministeerium. Teave kohustuste mahu kohta kantakse vastavatesse raamatutesse. Vene Föderatsiooni piirkondlik, munitsipaal- ja riigivõlg emiteeritud väärtpaberitelt on dokumenteeritud. Nõutud informatsioon on kantud laenuraamatusse tähtaja jooksul, mis ei ole pikem kui kolm päeva alates kohustuse tekkimise päevast.

Põhitööriistad

Riigivõla tasumise tingimusi saab muuta mitmel viisil. See:

Tekkimise eeldused

Riigivõlg on tingitud objektiivsest vajadusest kaasata riiki kulutamiseks täiendavaid katteallikaid ja eelarvepuudujääki. Selleks mobiliseeritakse ennekõike omavahendid. Kui need allikad on ammendatud, tekib vajadus sealt laenata rahvusvahelised organisatsioonid ja teised riigid. Välisvõlga saab anda sihtfinantseerimise või tagastatava laenuna. Raha kaasamine toimub kahes suunas: era- ja avalik, olenevalt allikatest.

Teenindussüsteem

See hõlmab teatud skeemi, mille alusel riigivõlg tasutakse. Seda tehakse mitmes etapis:

• Intressimakse.
• Põhiosa tagasimaksmine.
• Vajadusel refinantseerimine.

Näiteks Vene Föderatsiooni tingimuslik riigivõlg on 100 tuhat ühikut. 20% intressimäära ja 4-aastase makseperioodiga aastase ajapikendusega (kui makstakse ainult intressi) tuleks nimetatud summale lisada 80 tuhat.Ka sellise lihtsa skeemi korral riigivõla otsene juhtimine on teatud raskus. Sellega seoses sisaldab teenindussüsteem:

Vene Föderatsiooni siseriiklike laenude teenindamist teostavad keskpank ja selle osakonnad, kui valitsuse määrusega ei ole sätestatud teisiti. See viiakse läbi toimingute kaudu, mille eesmärk on kohustuste võtmine, nende tagasimaksmine ja nendelt tulu maksmine intresside või muul viisil. Kontrolli riigivõla seisu üle teostavad täitevvõim ja seadusandlik võim.

Järeldus

1985. aastal oli Nõukogude Liidu välisvõlg 22,5 miljardit dollarit.1991. aastaks oli see kasvanud 65 miljardi dollarini.30 aastaks nõuti vähemalt 300 miljardi dollari maksmist. Oma välismajanduslike ja välispoliitiliste huvide tagamiseks. Venemaa näeb ette laenude andmise välisriigid. Selliste laenude programm on kinnitatud järgmise finantsperioodi föderaaleelarve seadusega. See sisaldab laenude loendit, näitab nende andmise eesmärki, summasid ja raha saajaid. Kõik laenude restruktureerimise või võlgade kustutamisega seotud lepingud välisriigid enne kui Vene Föderatsioon tuleb Riigiduumas ratifitseerida.