Methode van observatie in de jurisprudentie. l

Factoren die van invloed zijn op beleggingen en het beleggingsproces

Beleggingsclassificatie

Om de efficiëntie van investeringen in aanmerking te nemen, te analyseren, te plannen en te verbeteren, is hun wetenschappelijk onderbouwde classificatie zowel op macro- als op microniveau noodzakelijk. Een dergelijke classificatie van beleggingen maakt het niet alleen mogelijk om er correct rekening mee te houden, maar ook om het niveau van hun gebruik van alle kanten te analyseren en op basis daarvan objectieve informatie te verkrijgen voor de ontwikkeling en implementatie van een effectief beleggingsbeleid, zowel op macroniveau en microniveaus.

Investeringen kunnen worden ingedeeld volgens de volgende criteria:

1. door beleggingsobjecten:

Reële investeringen zijn op hun beurt onderverdeeld: in de ontwikkeling van de productie (wederopbouw en heruitrusting, uitbreiding van de productie, productie van nieuwe producten, modernisering van producten en ontwikkeling van nieuwe typen, verwerving van immateriële activa) en uitbreiding van de niet- productieve sector (woningbouw, bouw van sport- en recreatiefaciliteiten) Reële investeringen fungeren als een reeks investeringen in reële economische activa: materiële hulpbronnen (elementen van fysiek kapitaal, andere materiële activa) en immateriële activa (wetenschappelijke en technische, intellectuele producten, enz. .). De belangrijkste component van reële investeringen zijn investeringen in de vorm van kapitaalinvesteringen, die in de economische literatuur ook wel reële investeringen in de enge zin van het woord worden genoemd, of kapitaalvormende investeringen,

Financiële investeringen zijn onderverdeeld in de verwerving van effecten en investeringen in de activa van andere ondernemingen Financiële investeringen omvatten investeringen in verschillende financiële activa - effecten, aandelen en aandelenparticipaties, bankdeposito's, enz.

2. door de aard van deelname:

rechtstreeks. Οʜᴎ fungeren als investeringen in het maatschappelijk kapitaal van ondernemingen (firma's, vennootschappen) om directe controle en beheer van het investeringsobject te vestigen en zijn gericht op het vergroten van de invloedssfeer, het veiligstellen van toekomstige financiële belangen, en niet alleen het genereren van inkomsten.

Indirect zijn middelen die worden belegd in economische activa om inkomsten te genereren (in de vorm van een stijging van de marktwaarde van beleggingsobjecten, dividenden, rente, andere contante betalingen) en risico's te spreiden. Portefeuillebeleggingen zijn in de regel beleggingen in de verwerving van effecten en andere activa die toebehoren aan verschillende emittenten.

3. per investeringsperiode:

Langetermijn;

middellange termijn;

Korte termijn.

Onder kortetermijninvesteringen wordt doorgaans verstaan ​​kapitaalinvesteringen voor een periode van niet meer dan één jaar, middellangetermijninvesteringen van maximaal drie tot vijf jaar en langetermijninvesteringen - investeringen voor een periode van meer dan vijf jaar, gewoonlijk tien jaar of meer.

4. op type eigendom

gewricht;

Buitenlands;

Staat;

Privaat.

Particuliere investeringen zijn de investeringen van fondsen die door individuen worden gedaan.

Publieke investeringen - centraal uitvoeren en Lokale autoriteiten autoriteiten en management ten koste van budgetten, buitenbudgettaire middelen en geleende middelen.

Buitenlandse investeringen zijn investeringen gedaan buitenlandse staatsburgers, rechtspersonen en staten.

Gezamenlijke investeringen zijn investeringen die worden gedaan door de onderdanen van een bepaald land en buitenlandse staten.

Onder beleggingen binnen het land wordt verstaan ​​beleggingen in beleggingsobjecten die zich binnen de territoriale grenzen van een bepaald land bevinden.

Onder investeringen in het buitenland is het gebruikelijk om de fondsen te begrijpen die zijn geïnvesteerd in investeringsobjecten die zich buiten de territoriale grenzen van een bepaald land bevinden.

5. per regio

Buitenlands

In het land

6. op basis van de bestemming van toekomstige objecten:

Voor industriële bouw;

Voor de bouw van culturele en maatschappelijke instellingen;

Voor de bouw van administratieve gebouwen;

Voor prospectie- en exploratiewerkzaamheden.

7. volgens de vormen van reproductie van basisfondsen:

Voor nieuwbouw;

Voor de uitbreiding en wederopbouw van bestaande ondernemingen;

Voor de modernisering van apparatuur;

Voor een grote onderhoudsbeurt.

8. door financieringsbronnen:

Op gecentraliseerd;

gedecentraliseerd.

9. volgens gebruiksaanwijzing:

Productie;

Niet-productie.

10 door risico:

Agressief;

gematigd;

Conservatief.

Agressieve investeringen worden gekenmerkt een hoge graad risico. Οʜᴎ worden gekenmerkt door een hoge winstgevendheid en een lage liquiditeit.

Matige beleggingen onderscheiden zich door een gemiddelde (matige) risicograad met voldoende winstgevendheid en liquiditeit van beleggingen.

Conservatieve beleggingen zijn beleggingen met een laag risico die worden gekenmerkt door betrouwbaarheid en liquiditeit.

11. Volgens de vorm van kapitaalinvesteringen zijn ze onderverdeeld in: de volgende soorten::

Defensieve investeringen gericht op het verminderen van het risico van het verwerven van grondstoffen, componenten, het handhaven van prijsniveaus, bescherming tegen concurrenten, enz.;

Offensieve investeringen, gedreven door de zoektocht naar nieuwe technologieën en ontwikkelingen, om een ​​hoog wetenschappelijk en technisch niveau van vervaardigde producten te behouden;

Sociale investeringen, met als doel de arbeidsomstandigheden van het personeel te verbeteren;

Verplichte investeringen, waarbij tevredenheid hoog in het vaandel staat staat eisen in termen van milieunormen, productveiligheid, andere bedrijfsomstandigheden die niet alleen kunnen worden gegarandeerd door verbetering van het management;

Representatieve investeringen gericht op het behoud van het aanzien van de onderneming.

12 Per industrie worden investeringen onderscheiden in verschillende sectoren van de economie: industrie (brandstof, energie, chemie, petrochemie, voeding, licht, houtbewerking en pulp en papier, ferro- en non-ferrometallurgie, machinebouw en metaalbewerking, enz.), landbouw, bouw, transport en communicatie, handel en horeca, enz.

13. Gezien de afhankelijkheid van de richting van acties, zijn er:

Initiële investering (netto-investering) gedaan bij het verwerven of oprichten van een onderneming;

Uitgebreide investeringen gericht op uitbreiding van het productiepotentieel;

Herinvestering, waaronder wordt verstaan ​​het investeren van vrijgekomen investeringsgelden in de aankoop of vervaardiging van nieuwe productiemiddelen;

Bruto-investering, inclusief netto-investering en herinvestering.

14. De effectiviteit van het gebruik van investeringen hangt grotendeels af van hun structuur. Het is noodzakelijk om te onderscheiden: de algemene structuur van investeringen; structuur van reële investeringen; structuur van kapitaalinvesteringen; structuur van portefeuille (financiële) beleggingen. Onder algemene structuur beleggingen worden doorgaans begrepen als de verhouding tussen reële en portefeuille (financiële) beleggingen.

De structuur van reële investeringen is de verhouding tussen investeringen in vast en werkkapitaal.

De structuur van portefeuillebeleggingen (financiële) beleggingen is de verhouding van beleggingen in aandelen, obligaties, andere effecten, evenals in de activa van andere ondernemingen in hun totale waarde.

15. met betrekking tot de hoofdactiviteit:

Hoofd

Extra

Portie.

17. volgens de mate van interactie:

complementair;

Wederzijds exclusief.

18. volgens de structuur van de financieringsmiddelen:

geleend;

Eigen.

19. naar winstgevendheidsniveau:

Zeer winstgevend;

Gemiddelde winst;

onrendabel;

onrendabel.

20. per terugverdientijd:

Snelle terugverdientijd;

Lange terugverdientijd.

21. in maat en kwaliteit geldstroom:

stabiel en van hoge kwaliteit;

Instabiel en van hoge kwaliteit;

Instabiel en slechte kwaliteit.

22. volgens de mate van diversificatie in de beleggingsportefeuille:

Zeer gediversifieerd;

Zwak gediversifieerd;

niet gedifferentieerd;

23. door de frequentie van de investeringsbehoefte:

Constante behoefte aan investeringen

cyclische behoefte;

willekeurige behoefte.

24. in relatie tot het ontwikkelingsperspectief:

Strategisch;

Tactisch;

Huidig.

27. door plaatsen van acceptatie managementbeslissingen:

Besluitvorming door het topmanagement;

Besluitvorming door middenmanagement;

Besluitvorming rechtstreeks door de artiesten.

Het beleggingsproces is een complex proces met vele facetten, dat wordt beïnvloed door vele factoren, waarvan de kennis belangrijke wetenschappelijke en praktische waarde. Vanuit praktisch oogpunt is kennis van dergelijke factoren, het mechanisme van hun invloed op investeringsactiviteit en investeringsefficiëntie de basis voor de ontwikkeling van empirisch onderbouwd investeringsbeleid en meer doeltreffend management investeringsproces.

Onder de factor (van het Latijnse woord factor - maken, produceren) is het gebruikelijk om de reden, de drijvende kracht van elk proces, fenomeen te begrijpen dat de aard of de individuele kenmerken ervan bepaalt.

Oorzaak (factor) en gevolg zijn nauw met elkaar verbonden. Het gevolg is het resultaat van de impact van welke factor(en) dan ook op welk proces of fenomeen dan ook.

In de wereldpraktijk zijn er eisen om rekening te houden met de factoren die het meest bijdragen aan of de ontwikkeling van de investeringsmarkt belemmeren. Waaronder:

a) Macro-economische factoren:

Verandering in inflatiecijfers;

Economische groei op lange termijn;

Bedrijfscyclus op korte termijn;

Veranderingen in wisselkoersen;

De activiteiten van de rechterlijke uitvoerende en wetgevende macht uitgedrukt in de kracht en impact van strafinstanties en bureaucratie

Voorwaarden voor het verkeer van goederen, kapitaal en arbeid;

Begrotingsinkomsten, evenals het verstrekken van extrabudgettaire middelen per hoofd van de bevolking;

Beschikbaarheid van middelen uit federale en regionale begrotingen;

Beschikbaarheid van krediet in vreemde valuta;

Ontwikkeling van bancaire samenwerking;

De effectiviteit van het door de staat gevoerde economische en sociale beleid;

Perfectie van het belastingstelsel;

Politieke en sociale situatie in het land;

De herfinancieringsrente van de Centrale Bank van de Russische Federatie en de rentevoet van een commerciële lening;

Perfectioneren van het regelgevend kader op het gebied van investeringsactiviteiten;

De mate van perfectie van de investeringsinfrastructuur;

De effectiviteit van het door de staat gevoerde investeringsbeleid;

nationale productie,

Het bedrag van de besparingen, het contante inkomen van de bevolking,

Verdeling van het voor consumptie en sparen ontvangen inkomen,

Het belastingbeleid van de staat,

financiële marktomstandigheden,

Impact van buitenlandse investeerders,

verandering in economische en politieke situatie

B) Naar de factoren die de efficiëntie van investeringen op regionaal niveau beïnvloeden:

De effectiviteit van het lopende economisch en sociaal beleid;

Investeringsaantrekkelijkheid van de regio;

Voorwaarden gecreëerd voor het aantrekken van buitenlandse investeringen;

Perfectie van het belastingstelsel op regionaal niveau;

De effectiviteit van het lopende regionale investeringsbeleid;

De mate van perfectie van de regionale investeringsinfrastructuur;

Het niveau van het investeringsrisico, enz.

De binnenlandse regionale markt wordt gekenmerkt door:

De passiviteit van uitgifte- en investeringsactiviteiten en het ontbreken van financiële instrumenten die bedoeld zijn om de activiteiten van marktentiteiten te intensiveren;

Gebrek aan infrastructuur voor de effectenmarkt;

Schaarste aan financiële middelen en gebrek aan mechanismen om ze uit andere regio's aan te trekken;

Gebrek aan controle over de naleving van de huidige wetgeving op de aandelenmarkt en het waarborgen van de bescherming van de belangen van beleggers;

Incompetentie van belanghebbenden;

Imperfectie van het systeem van training en geavanceerde training van specialisten op het gebied van de aandelenmarkt;

Gebrek aan organisatie van de beursomzet van effecten van regionale emittenten;

Gebrek aan steun en coördinatie van de inspanningen van investeringsmaatschappijen die fondsen aantrekken van kleine investeerders, bevorderen de oprichting van een netwerk van stockstores om fondsen van de bevolking aan te trekken.

c) Naar de factoren die van invloed zijn op de efficiëntie van investeringen op ondernemingsniveau (organisatie):

Veranderen naar industriële ondernemingen;

Verandering in het rendement van obligaties met hoge en lage ratings;

Wijzigingen in rentetarieven op uitgegeven effecten;

Vroege herroeping

Verandering in liquiditeit.

Zakelijke kwaliteiten en ethiek van lokale ondernemers);

De effectiviteit van het door de onderneming gevoerde economisch en sociaal beleid;

Beschikbaarheid van een effectief beleggingsbeleid;

Kwaliteit en concurrentievermogen van producten;

Het gebruiksniveau van de basisproductiemiddelen en productiecapaciteiten;

De mate van rationaliteit van het gebruik van beschikbare middelen in de onderneming;

De competentie van de leiders van de onderneming en de mate van perfectie van bedrijfsbeheer;

Kwaliteit en efficiëntie van uitgevoerde investeringen

projecten, enz.

Een belangrijke macro-economische indicator die de investeringsvraag beïnvloedt, is: het geproduceerde volume van het nationale product. De toename met andere gelijke voorwaarden leidt tot een toename van de investeringsvraag en vice versa. In dezelfde richting is er een verandering in de hoeveelheid accumulatie, contant inkomen van de bevolking. Tegelijkertijd zijn niet zozeer de absolute dimensies van deze indicatoren van doorslaggevend belang, maar de relatieve: relatie tussen accumulatie en consumptie in het kader van het nationale product dat wordt gebruikt͵ verdeling van het inkomen dat wordt ontvangen voor sparen en consumeren.

Besparingen, waarbij het in een markteconomie gebruikelijk is om het deel van het inkomen te begrijpen dat niet voor consumptie wordt gebruikt, zijn een bron van investeringsmiddelen. De hoeveelheid reële middelen voor besparingen die de economie heeft in elk specifiek stadium van haar ontwikkeling, in kritisch hangt af van welke prioriteiten aan de basis liggen van de distributie van het geproduceerde product - huidige consumptie of accumulatie.

Een verandering in de spaarquote heeft op zijn beurt een significant effect op verschuivingen in de structuur van het sociaal product. Als de spaarquote daalt, stijgt de consumptie en dalen de investeringen, zodat de kapitaaluitstroom de investeringen overtreft. Dit zorgt voor een onbalans in de economie. Naarmate de besparingen afnemen, nemen ook de output, investeringen en consumptie af.

Een verhoging van de spaarquote leidt tot een ander scenario economische ontwikkeling gekenmerkt door een daling van de consumptie en een stijging van de investeringen. De groei van investeringen na een bepaalde vertraging leidt tot de accumulatie van kapitaal in productie, het accumulatieniveau en het investeringsniveau nemen toe totdat ze de optimale waarde bereiken vanuit het oogpunt van economische stabiliteit. Tegelijkertijd wordt door de groei van de besparingen gezorgd voor een hoger verbruik.

De ervaring van de ontwikkelde landen leert dat degenen onder hen die tijdens de structurele herstructurering van de economie een aanzienlijk deel van het gecreëerde inkomen van de samenleving aan spaargelden hebben besteed en deze in investeringen hebben gesluisd, bereikten hoog niveau inkomen per hoofd van de bevolking. Er wordt een vrij nauwe positieve relatie gevonden tussen het aandeel van het eindproduct dat voor investeringen wordt gebruikt en het niveau van het gemiddelde inkomen per hoofd van de bevolking.

Investeringsgroei wordt bereikt door het aandeel van de besparingen in het ontvangen inkomen te vergroten. Tegelijkertijd hangt de rol van sparen als investeringsmiddel grotendeels af van de invloed van factoren als de groeiende voorkeur voor contant geld, de ontwikkeling van een systeem van institutioneel sparen (verzekeringen, sociale verzekeringen), waarvan het grootste deel niet beschikbaar is aan ondernemingen die kapitaal nodig hebben, het toenemende belang van de staat, ĸᴏᴛᴏᴩᴏᴇ controleert een deel van de lening.

Grote impact op investeringsvraag verwachte inflatie. In de meest algemene zin veroorzaakt een stijging van de inflatie een waardevermindering van het verwachte rendement van investeringen. De inflatie heeft echter Negatieve invloed op het investeringsvolume op een aantal terreinen: door inperking drijvende krachten economische groei op lange termijn, beperking van de processen van accumulatie en uitbreiding van de productie, waardevermindering van productiemiddelen in alle functionele vormen, inflatoire winstbelasting, de overdracht van middelen van de productie- naar de circulatiesfeer, een daling van de reële inkomens en spaargelden, afname van de capaciteit van de binnenlandse markt, etc. d. Om deze reden belemmeren de groei van de inflatiecijfers, evenals de inflatieverwachtingen, de intensivering van de investeringsactiviteit.

In een ontwikkelde markteconomie wordt de vorming van investeringsvraag geassocieerd met de werking van de financiële markt, die de beweging van investeringskapitaal bemiddelt, evenals inkomsten uit geïnvesteerd vermogen. Door de besparingen van individuele beleggers op te bouwen, vormt het financiële en kredietsysteem het belangrijkste kanaal voor de investeringsvraag. Een bijzonder belangrijke rol wordt gespeeld door banken, die niet alleen spaargeld, maar ook circulerend geld, emissie kunnen gebruiken. De samenloop van de aandelen- en kredietmarkten, die de voorwaarden voor investeringen bepalen, beïnvloedt het volume en de structuur van de investeringen. Beleggingsinkomsten, die de vorm aannemen van dividenden en rente op de financiële markt, reproduceren de potentiële investeringsvraag, die moet worden gerealiseerd door middel van herinvestering.

Een aanzienlijke impact op de dynamiek van investeringen heeft rente- en belastingbeleid van de staat. Regulering van rente- en belastingtarieven is een belangrijke hefboom voor de invloed van de overheid op de investeringsvraag. De verlaging van de inkomstenbelastingen leidt, onder gelijke omstandigheden, tot een toename van het aandeel spaargeld van ondernemingen dat is gericht op investeringen.

De rente bepaalt de prijs van geleend geld voor beleggers. Een stijging van de rente verhoogt de prikkel om te sparen en beperkt tegelijkertijd de investeringen, waardoor deze onrendabel worden. Bij een daling van de leenrente is beleggen winstgevender, in samenhang daarmee leidt een verlaging van de leenrente tot een stijging van de investeringen en vice versa. Tegelijkertijd heeft het verlagen van de rente als een factor bij het activeren van investeringen objectieve grenzen, aangezien in een bepaald stadium van het verlagen van de rente, de voorkeur van economische agenten om geld in meer liquide contanten te houden toenemen en de omlegging van middelen naar de sfeer van speculatie in effecten neemt toe. In dit opzicht doet zich het probleem voor om het optimale renteniveau onder de gegeven omstandigheden te bepalen, aangezien een buitensporige stijging of daling van de rente de investeringsactiviteit schaadt. Overigens is de impact van de rente op de investeringsvraag over het algemeen dubbelzinnig. De resultaten van een aantal empirische studies laten zien dat de afhankelijkheid van de investeringsdynamiek van veranderingen in de rentevoet niet duidelijk is uitgesproken karakter. Het bepalen van de impact van de rente op de dynamiek van de investeringsvraag zal onvolledig zijn zonder de relatie met de verwachte winst te verduidelijken. Tegelijkertijd speelt bij het nemen van investeringsbeslissingen niet de nominale, maar de reële rente een belangrijke rol, aangezien de inflatiefactor de reële benchmarks vervormt en, zonder er rekening mee te houden, bij het vergelijken van de leningrente met het verwachte nettowinstpercentage, moet een onjuist resultaat worden verkregen.

Winst speelt een dubbele rol bij investeringsactiviteiten; enerzijds kan het worden beschouwd als een bron van investeringsfinanciering en anderzijds als een investeringsdoel. Onderzoek gerelateerd aan de oplossing uitdagende taken wiskundige formalisering van het niveau en de dynamiek van de investeringsvraag, identificatie van de basisparameters die de investeringsvraag bepalen, duiden op het bestaan ​​van een bepaalde relatie tussen winst en investering.

Factoren die van invloed zijn op beleggingen en het beleggingsproces - concept en typen. Indeling en kenmerken van de categorie "Factoren die beleggingen en het beleggingsproces beïnvloeden" 2017, 2018.

Het concept van " investeringsproject" heeft vele betekenissen.

Aan de andere kant is het concept van "investeringsproject" geassocieerd deze acties(werken, diensten, ), verenigd door één ENKEL doel.

We zullen werken met het concept van een investeringsproject in beide betekenissen ...

Elk investeringsproject om de economische haalbaarheid van investeringen, hun volumes en.

Deze rechtvaardiging dient tot uiting te komen in het ontwikkeld in overeenstemming met speciale normen en normen. project documentatie.

Waarin praktische acties met betrekking tot de directe uitvoering van investeringen worden beschreven in bedrijfsplan.

Dus, investeringsproject is een complex geheel van activiteiten gericht op het creëren van nieuwe goederen en diensten of de reconstructie of modernisering van bestaande met het oog op economisch voordeel.

De term omvat ook het bereiken van een beleggingsdoelstelling, de middelen, de investering en de behaalde resultaten.

In wezen is het investeringsproject: fysiek resultaat investering.

Factoren die van invloed zijn op het investeringsproject

economisch(de stabiliteit van de nationale eenheid, de toestand van de economie, processen, de mate van ontwikkeling van het investeringsproces, het niveau van het BBP, enz.),

regelgevend(het vermogen van de staat om de rechten van burgers te beschermen en rechtspersonen),

openbaar(levensstandaard, pers),

wetenschappelijk en technisch(ontwikkelingsniveau van wetenschap en technologie),

milieu (klimaat omstandigheden, beschikbaarheid van natuurlijke hulpbronnen).

Niet alles externe factoren dezelfde impact hebben op de ontwikkeling van investeringsprojecten.

Met name de invloed van economische, regelgevende en politieke factoren is veel groter dan bijvoorbeeld die van het milieu.

Moet aan de volgende voorwaarden voldoen.

Allereerst, het moet bestaan ​​uit verschillende niveaus(meestal 6 tot 8), die elk het hele project vertegenwoordigen.

Tegelijkertijd verschillen de niveaus van de structuur alleen van elkaar in de mate van detail. informatie taal projecteren.

De meest voorkomende modellen zijn:

Boom van doelen en resultaten,

Productie en organisatiestructuur van het project,

Schema van verdeling van werk door uitvoerende kunstenaars (definitie van taken),

Het concept van een investeringsproject: conclusie

Het artikel van vandaag bevat een strikte definitie van het begrip investeringsproject, verzamelt informatie over externe en interne factoren die van invloed zijn op het investeringsproject, raakt aan structuurkwesties en informatie taal investeringsproject.

Een hele laag van tenminste belangrijke zaken: classificatie van investeringsprojecten, investeringsproject, levenscyclus van een investeringsproject, theorie van investeringsprojectbeheer, enz.

We zullen hier een andere keer uitgebreid over praten ...

Het model van investeringsgedrag van een onderneming kenmerkt alleen het motiverende mechanisme voor het doen van investeringen door individuele bedrijfsentiteiten. Deze motivatie wordt aanzienlijk versterkt of beperkt door de manifestatie van macro-economische factoren die het beleggingsproces beïnvloeden. De belangrijkste van deze factoren zijn:

1. De intensiteit van de besparingsprocessen in de economie van het land. Investeringen van de onderneming worden zowel uitgevoerd ten koste van hun eigen spaargeld (eigen kapitaal geaccumuleerd als investeringsmiddel), als ten koste van het spaargeld van andere economische entiteiten. De aantrekking van vreemd vermogen door een onderneming voor investeringen hangt grotendeels af van de gevormde investering hulpbronnenpotentieel in de economie van het land als geheel, wat wordt geassocieerd met de verdeling van bepaalde periode netto-inkomen van de samenleving voor consumptie en accumulatie.

Om het spaartempo (en daarmee de accumulatie van kapitaal) te versnellen, is het noodzakelijk om de hoeveelheid lopende consumptie van het netto-inkomen te verminderen.

Een toename van de hoeveelheid spaargeld in de samenleving leidt tot een toename van het investeringspotentieel in de economie van het land en schept de voorwaarden voor een toename van de investeringsactiviteit van individuele bedrijfsentiteiten.

2. De rentevoet en zijn dynamiek. De rentevoet is (samen met de rentevoet van de netto-investeringswinst) het belangrijkste criterium voor de investering van de onderneming. Het is de prijs die ondernemingen moeten betalen om op de financiële markt de financiële investeringsmiddelen te lenen die nodig zijn voor de verwerving van kapitaalgoederen en andere investeringsgoederen. Alleen als de verwachte investeringswinst hoger is dan de rentevoet, zijn investeringen economisch efficiënt.

Als het verwachte niveau van de nettowinst voor verschillende investeringsprojecten (instrumenten) in een breed bereik varieert afhankelijk van de investeringsperiode, het risiconiveau en de liquiditeit en afhankelijk is van de investeringskeuze van de onderneming zelf, dan wordt de rente op macroniveau gevormd , d.w.z. is objectief voor de onderneming gegeven waarde. Bij een gelijkblijvend percentage van de netto-investeringswinst zal de investeringsactiviteit van een onderneming afhangen van de rente op de financiële markt, wat een aanzienlijke impact heeft op de vraag naar investeringen van zakelijke entiteiten. Bij een stijging van de rente neemt het volume van de investeringsvraag van economische entiteiten af ​​en vice versa.

3. Technologische vooruitgang. Deze term verwijst naar de ontwikkeling van nieuwe en verbetering van bestaande producten, de creatie nieuwe technologie en nieuwe productieprocessen. In het systeem van macro-economische factoren die de investeringsactiviteit van ondernemingen bepalen, speelt technologische vooruitgang een zeer actieve rol.

Het mechanisme van de impact van technologische vooruitgang op de investeringsactiviteit van een onderneming wordt bepaald door de vorming van een hoger niveau van netto-investeringswinst tijdens het implementatieproces innovatieve projecten.

Een kenmerk van de manifestatie van deze factor is dat het een toename van de investeringsactiviteit van zakelijke entiteiten veroorzaakt, ongeacht de toename van het volume van het nationaal inkomen, d.w.z. met betrekking tot de laatste is autonoom. Zelfs in het licht van een dalend nationaal inkomen genereert technologische vooruitgang een extra investeringsvraag van zakelijke entiteiten. Tegelijkertijd geldt: hoe hoger de concurrentie op de markt, hoe intensiever de investeringsvraag onder invloed van deze factor wordt gevormd.

4. Het inflatiepercentage. Inflatoire processen in de economie hebben een negatief effect op de dynamiek van investeringen in het algemeen, met inbegrip van de investeringsactiviteit van individuele bedrijfsentiteiten. Dit is negatieve impact heeft een aantal aspecten.

Ten eerste neemt in de omstandigheden van stijgende inflatiecijfers de "neiging om te sparen" af, d.w.z. het vormingspotentieel wordt verminderd bronnenbestand investering. "Inflatoire verwachtingen", die tot uiting komen in de omstandigheden van stijgende inflatiecijfers in het land, intensiveren meestal de huidige consumptie van het ontvangen inkomen. Omgekeerd zet de verwachte daling van het prijspeil (deflatoire processen) huishoudens en bedrijven ertoe aan om de huidige consumptie te verminderen en de besparingen op te voeren.

Bovendien, stijgende inflatiecijfers in totaal meer zal de nominale omvang van de verwachte netto-investeringswinst afschrijven, wat een overeenkomstig negatief effect zal hebben op de motivatie voor de investeringsactiviteit van ondernemingen (deze factor speelt een bijzonder negatieve rol in het proces van langetermijninvesteringen).

Ten slotte wordt, in de context van stijgende inflatiecijfers, de waarde van individuele financiële instrumenten voor het investeren van een onderneming aanzienlijk afgeschreven, wat leidt tot verlies van het erin geïnvesteerde kapitaal. Bovenstaande redenen bepalen de afname van het investeringsvolume van individuele bedrijfsentiteiten in de context van inflatie.

Bijgevolg vermindert een stijging van de inflatiecijfers de investeringsactiviteit van ondernemingen, terwijl deflatoire processen bijdragen aan de groei ervan.

5. Cyclische aard van economische dynamiek. Conjunctuurcycli gekenmerkt door periodieke groei en daling zakelijke activiteit in het land, worden weerspiegeld in de volumes en resultaten van bijna alle soorten economische activiteit, inclusief het beleggingsproces. Investeren in de voorwaarden van de cyclische algemene economische dynamiek zelf wordt een cyclisch proces dat gevoelig is voor de processen van expansie of krimp van de economie door een overeenkomstige verandering in de investeringsactiviteit van zakelijke entiteiten. Bovendien is de indicator van de investeringsdynamiek een van de belangrijkste indicatoren van een bepaalde fase van de economische cyclus.

Tijdens perioden van economische groei neemt het volume van de investeringsvraag toe en dienovereenkomstig neemt het investeringsniveau van ondernemingen toe. Tegelijkertijd wordt de toename van de investeringsvolumes in het stadium van economische groei ondersteund laag niveau rentetarieven op de financiële markt, wat bijdraagt ​​aan de actieve vorming van inkomen en sparen. Gelijktijdig met de groei van spaargelden of opgebouwd kapitaal, is er een tendens om de marginale efficiëntie van het gebruik ervan in het investeringsproces te verminderen, wat dienovereenkomstig de neiging om te sparen vermindert.

Tijdens perioden van economische neergang zal de wens naar meer besparingen leiden tot een afname van de investeringen. Dit komt door het feit dat bij een depressie die het inkomensniveau verlaagt, een toename van de besparingen de consumptie zal verminderen. Aangezien investeringen onder deze omstandigheden niet zullen leiden tot een toename van de vraag naar bijkomend geproduceerde consumentenproducten, zal de groei van besparingen onder deze omstandigheden bijdragen aan de vorming van desinvesteringsprocessen.

6. Het ontwikkelingsniveau van de investeringsmarkt. De investeringsactiviteit van een onderneming is onlosmakelijk verbonden met deze externe factor van haar investeringsactiviteit. Het volume van de vraag naar investeringsgoederen (instrumenten) is de belangrijkste indicator van deze activiteit op het gebied van investeringsactiviteit van een onderneming, en het volume van hun aanbod is een van de belangrijkste voorwaarden die zorgen voor de uitvoering ervan.

Onder de parameters van de werking van de investeringsmarkt, die een beslissende rol spelen bij het vormgeven van de investeringsactiviteit van ondernemingen, moet in de eerste plaats het niveau van de segmentatie worden onderscheiden, die wordt opgevat als de doelgerichte verdeling van de soorten in afzonderlijke segmenten die verschillen in de aard van de beleggingsinstrumenten die erop circuleren.

Een belangrijke parameter van de werking van de investeringsmarkt is de mate van ontwikkeling van de infrastructuur, die bijdraagt ​​tot een verhoging van de efficiëntie van de operaties die door de deelnemers worden uitgevoerd. Op zijn beurt is de toename van de investeringsefficiëntie een bepalende stimulans om het volume van de investeringsactiviteit te vergroten. Op de huidige fase de infrastructuur van de markt voor financiële investeringsinstrumenten vereist een bijzonder uitgebreide ontwikkeling.

speciale rol het niveau van marktconcurrentievermogen speelt een rol bij het verzekeren van de investeringsactiviteit van ondernemingen, aangezien ten eerste wordt de indicator van het percentage van de netto-investeringswinst alleen in een concurrerende markt redelijk objectief gevormd; ten tweede, alleen in de omstandigheden van een concurrerende markt, autonome investeringen van ondernemingen, optredend als een van de effectieve hulpmiddelen hun concurrentie; en ten derde, alleen onder concurrentievoorwaarden werkt het mechanisme van zelfregulering van de markt volledig en is de relatie tussen de investering en andere soorten markten ongehinderd, wat zorgt voor een verhoging van de efficiëntie van de investeringsactiviteiten van individuele bedrijfsentiteiten .

7. Investeringsklimaat van het land. Onder deze term wordt verstaan ​​een systeem van juridische, economische, sociale, politieke en andere voorwaarden voor de uitvoering van investeringsactiviteiten in een bepaald land, die een significante impact hebben op het niveau van winstgevendheid en investeringsrisico. De specificiteit van deze belangrijkste factor in de investeringsactiviteit van ondernemingen ligt in het feit dat de belangrijkste parameters van het investeringsklimaat door de staat worden gereguleerd met behulp van een juridisch en economisch mechanisme.

Onderwerp 17. Vorming van de investeringsstrategie van de onderneming

Investeringsproject en zijn omgeving

Het investeringsproces kenmerkt zich door het ontwikkelen en uitvoeren van een investeringsproject - een plan van aanpak om het beoogde resultaat te bereiken. investeringsproject is een model van de verwachte toekomst. Meestal belichaamd in schrijven door middel van een ondernemingsplan. Volgens het businessplan verstrekken investeerders leningen.

Stadia van ontwikkeling en uitvoering van het investeringsproject:

1. Formuleren van doelen (verwachte resultaten).

2. Analyse van de beschikbare mogelijkheden voor de uitvoering van het project, zowel de technologische component als de mogelijkheid tot het verkrijgen van investeringen.

3. Selectie van het meest aantrekkelijke project uit alternatieve opties op basis van de ontwikkelde criteria en met behulp van beschikbare methoden:

Verschillende alternatieven voor de uitvoering van het project om dezelfde problemen op te lossen;

Verschillende alternatieven voor de uitvoering van het project om verschillende problemen op te lossen.

4. Organisatie van de uitvoering van besluiten met het oog op de praktische uitvoering ervan.

5. Bewaken van de resultaten en beoordelen van de mate van afwijking van de doelstellingen (effectiviteitsbeoordeling).

Investeringsplan- onderdeel van het meerjarenplan van de organisatie, waarin de investeringsbehoeften en financieringsbronnen worden beschreven. Investeringsplan- een regelmatig bijgewerkt document dat alle investeringsprojecten van de organisatie beschrijft in alle stadia van hun implementatie (niet beperkt tot het begrotingsjaar, de volledige levensfase van elk project), d.w.z. planning ontvangst van fondsen, het doen van betalingen, evenals de wederopbouw of ingebruikname van nieuwe activa, die van toepassing zijn op de huidige en volgende budgetperiodes.

Het investeringsplan is onderverdeeld in: investeringsbudgetten, een weerspiegeling van het volume van de kapitaaluitgaven, financieringsbronnen, financiële stromen, efficiëntie in reductie tot een specifiek jaar voor alle lopende en net gestarte projecten.

1. Indirecte impact: de externe omgeving (wetenschap, technologie, samenleving, economie, politiek) die van invloed is op het bedrijfsleven en die de richting van het investeringsproject bepaalt.

2. Directe impact:

arbeidsmarkt door arbeidsmiddelen vormt de projectstaf die met behulp van kennis en ervaring op het gebied van projectuitvoering beslissingen neemt over projectmanagement (gebied projectuitvoering);

De kapitaalmarkt vormt, door middel van financiële middelen, de financiering van het project, het bepalen van contracten en andere legale documenten met behulp van kennis en ervaring op wetgevend gebied (juridische sfeer van het project);

Markten, productiemiddelen en arbeidsobjecten via leveranciers, logistiek worden gevormd door de materiële ondersteuning van het project, dat met behulp van kennis en ervaring in projectontwikkeling (projectontwikkelingsgebied) de projectdocumentatie bepaalt;

De grondmarkt door grondgebruik bepaalt de grond voor het bouwen van gebouwen en constructies op basis van ervaring en bouwmethoden (projectgebied);

De consumentenmarkt vormt, via de implementatiesfeer van T, R en Y, de geproduceerde T, R en Y, die bepalend zijn voor technologisch proces met behulp van technische kennis en ervaring (omvang van het project);

Om rekening te houden met de impact van factoren op het proces van beheer van de investeringsactiviteit van een organisatie, worden belangrijke externe en interne parameters van investeringsplanning bepaald en vastgelegd.

Externe prognose-indicatoren (jaarlijks): dynamiek van wisselkoersen van belangrijke valuta's ten opzichte van de roebel; apparatuur producentenprijsindex; consumentenprijsindex, ook voor communicatiediensten; de basisdisconteringsvoet voor toekomstige financiële stromen van de organisatie; dynamiek van gereguleerde tarieven voor communicatiediensten.

Interne indicatoren:

Voor effectief beheer De uitvoering van investeringsprojecten wordt beïnvloed door zowel interne als externe factoren die de omgeving van het project vormen.

De omgevingsfactoren zijn onder meer:

1. Economisch - opbouw bruto binnenlands product, belastingniveau, verzekeringsgaranties, voorwaarden ondernemersactiviteit en prijsregulering, het informatieniveau, de stabiliteit van de nationale munteenheid, de ontwikkeling banksysteem, marktomstandigheden en andere.
De voorkeur moet worden gegeven aan de uitvoering van die projecten die zorgen voor de groei van de financiële prestaties van de onderneming, aangezien de staat door het verstrekken van voordelen een rendement hoopt te behalen door het volume van de verplichte betalingen ondernemingen aan de begroting.

2. Openbaar - levensomstandigheden en levensstandaard van de bevolking, opleidingsniveau, bewegingsvrijheid, sociale waarborgen en uitkeringen, vrijheid van meningsuiting, ontwikkelingsniveau plaatselijke overheid ander.
De uitvoering van investeringsprojecten zou moeten leiden tot een toename van het aantal banen of het behoud van bestaande banen (als het bedrijf gedwongen was hun aantal te verminderen voordat het project werd uitgevoerd), een stijging van de gemiddelde loon bij de onderneming. Als de onderneming consumptiegoederen produceert, moet het project gericht zijn op het creëren van nieuwe concurrerende importvervangende goederen of het uitbreiden van het bestaande goederenassortiment.

3. Politiek - politieke steun voor het project door de staat, misdaadcijfers, interetnische en interstatelijke relaties.

4. Juridisch - stabiliteit van de wetgeving, naleving van de mensenrechten, evenals eigendoms- en bedrijfsrechten.
In sommige staten, met name in Oekraïne, zijn er tal van (en niet altijd gerechtvaardigde) wijzigingen in de wetgeving (niet altijd positief), die begrijpelijkerwijs niet bijdragen aan de ontwikkeling van gezond ondernemerschap, waardoor sommige binnenlandse en buitenlandse zakenlieden zich “verstoppen in de schaduwen”, en vergroot het gevoel van onzekerheid. Daarbij komt nog de volatiliteit van prijzen en wisselkoersen, wat bedrijfsplanning en economische prognoses moeilijker maakt. Dit verhoogt natuurlijk het investeringsrisico en vermindert de mogelijkheid om buitenlandse directe investeringen aan te trekken.

5. Wetenschappelijk en technisch - ontwikkelingsniveau van fundamentele en toegepaste wetenschappen, informatie- en industriële technologieën, energieontwikkeling, vervoersinfrastructuur, communicatie, telecommunicatie.
Het systeem van criteria voor het selecteren van investeringsprojecten moet gericht zijn op de introductie van de nieuwste wetenschappelijke ontwikkelingen in de gekozen branche.

6. Milieu - introductie van hulpbronnenbesparende, afvalvrije, milieuvriendelijke technologieën, implementatie van projecten die verband houden met het gebruik van moderne verwerkingsfaciliteiten.

Bijzondere aandacht moet worden besteed aan het ecologische en economische aspect van het beheer van de uitvoering van investeringsprojecten, waarbij sprake is van een wisselwerking tussen economische en milieuaspecten, waarboven sociale productie zou zich niet ten nadele ontwikkelen ecologisch systeem, en tegelijkertijd zou het ecosysteem zoveel mogelijk worden gebruikt voor dezelfde productie, de behoeften van zijn productiekrachten.

naar factoren interne omgeving Het project behoort tot de managementstijl, de relatie tussen de projectteamleden, de professionaliteit van het team en de communicatiemiddelen. De professionaliteit van het projectteam moet ervoor zorgen dat de projectdoelen worden behaald. Managementstijl bepaalt het psychologische klimaat in het team en beïnvloedt het creatieve activiteit. De volledigheid en betrouwbaarheid van de informatie-uitwisseling tussen projectdeelnemers is afhankelijk van de communicatiemiddelen.